基本面上，7月经济、金融数据不及预期，可能与台风天气扰动和银行信贷季末冲量后回落有关，从高频数据上，地产销售数据尚未出现拐点，整体内需仍然偏弱。政策层面，8月15日央行超预期降息，分别调降MLF利率和OMO利率15bp和10bp。8月20日，1年LPR报价下调10bp，同时5年LPR报价持平，反映央行呵护银行净息差的意图，往后看，稳增长政策是关键变量。
债市策略上，考虑存款利率挂钩1年期LPR和10年期国债利率，预计后续存款利率有望下行，扩大银行息差，同时存量房贷利率下调的空间也随之打开，从广谱利率和配置需求角度利好债市。信用债方面，在政治局会议提出“一揽子化债”方案、多省份强调加强债务风险管控的背景下，城投债总体安全性仍较高，需警惕尾部风险和区域分化格局，预计非标等负面舆情对弱区域的估值持续带来扰动，建议向好区域适度收缩。
以上数据来源：wind
风险提示：
本文中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文观点仅代表当下观点，今后可能发生改变，本文中的信息或所表达的意见并不构成所述具体证券买卖的出价或征价，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。
基金有风险，投资须谨慎，详见基金法律文件。基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。合格评级评价机构发布相关评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。本页面产品由交银施罗德基金管理有限公司发行与管理，招商银行作为代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
#市场热点解析#
#市场要闻#
$交银丰晟收益债券A(OTCFUND|005577)$
$交银稳利中短债债券A(OTCFUND|008204)$
$交银纯债债券发起A(OTCFUND|519718)$
本文作者可以追加内容哦 !
