从历史上来看，市场的总是伴随着经济周期而呈现波浪式变化。
对于投资者来说，在行情低谷布局，行情高位卖出，自然也就成为了常见的投资思路。但是，问题在于，如何判断市场的估值水平高低，这是考验投资者的关键因素。
一、常见的估值指标
1、市盈率
市盈率（简称PE）指的是每股股价与每股收益的比例。反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%，并且所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年投资可以通过股息全部收回。一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。
但是，市盈率的问题在于每股盈利通常是变化的，也会带动市盈率发生变化，如果每股盈利下降，那么市盈率也会扩张，原来的低估值可能就会改变。
2、市净率
市净率（简称P/B PBR）指的是每股股价与每股净资产的比率。反映了美股净资产不变的情况下，购买股票价格的高低。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。
市净率特别适合评估周期性公司的股价高低，因为这些企业的盈利水平通常会发生较大的波动，但并不适合用于成长性较好的公司，因为成长性较好的公司可能净资产也会迅速变化。
3、股息率
股息率（Dividend Yield Ratio），是一年的总派息额与当时市价的比例。股息率越高，越能够吸引资金进入市场，股息率越低，资金流出的风险越高。所以，一般来说，股息率越高，投资价值越高，相反，则投资价值越低。
由于不同的公司股息政策和盈利差异较大，个股股息率通常差异较大，所以股息率比较适合于成熟型公司的评估，或者是指数的评估。
二、估值评估技巧
1、指标相互验证
由于不同的指标都有自己的优缺点，单独使用很容易出现偏差。比如，当经济从繁荣期进入衰退期时，企业盈利往往出现下滑，这时候，即便市盈率看起来较低，未来盈利的下滑也会带动市盈率扩张，出现股价下跌、市盈率上升的情况。所以，多个指标之间相互验证，是一个比较好的方法。
2、不同板块或指数的相互验证
在经济周期中，一般不同的板块或者是指数是同涨同跌的，当市场处在低谷时，大多数指数或板块的估值水平都处在较低水平。但是，不同板块或指数的节奏会有不同，所以我们可以利用多指数之间的相互验证来评估当前估值水平。
3、时间与空间要素
市场多空要素的转换需要时间，人们的观念发生变化也需要时间，经济体系中各要素相互作用也需要时间，所以当市场开始调整时，需要一定的时间才能消化基本面因素。
另一方面，通常由于价格越低，买入的力量就会越强，卖出的力量就会减弱，所以调整空间也是判断市场估值的一个关键因素。
三、低估值下，优质标的定投价值凸显
Wind数据显示，截至2023年8月21日，A股三大指数上证指数、深证成指以及创业板指，不管从市盈率、市净率还是股息率的角度来看，均处在历史相对低位，多指数、多指标验证了当前市场的低估值。
但，市场仍然具有一定的不确定性，对于风险承受能力允许的投资者而言，定投优质标的不失为明智的投资选择。
基金定投通过在一定区间内，定时定量分批买入的方法，将基金的买入成本平均化，可以起到弱化择时的效果。
当市场已经处在相对估值低位，但又不确定市场何时能复苏的情况下，这种基金定投策略可以帮助投资者获得更多的低价份额，同时也可以控制持仓成本。等到未来市场复苏，投资者可以更早地实现盈利。
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投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是等同于或者替代储蓄的等效理财方式。
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