1. 第一印象
主要从事现代中药产品的研制、生产和销售。公司是贵州省高新技术企业，其中治疗肿瘤类和心脑血管类疾病的药物被列入贵州省重大科技产业化项目。
公司目前的主要产品有艾迪注射液、银杏达莫注射液(杏丁注射液)、复方斑蝥胶囊(康赛迪胶囊)、克咳胶囊、感冒止咳糖浆、疏肝益阳胶囊、金骨莲胶囊、注射用洛铂等，已形成企业优势系列产品。其中，克咳胶囊、艾迪注射液为国家中药二级保护品种，大部分产品进入《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》，
产品系列：
核心题材：流感 + 民营医院 + 医美 + 抗肿瘤 + 中医药。
产品群（抗肿瘤药为核心） + 全产业链优势：
接近 70% 的高毛利，重销售，净利率拉垮，压缩到了 6%-7%：
营收持续下滑，压制股价表现，从最高 40 亿，降到了 30 亿以下。
利润不稳定，历史最高 4.5 亿，未来有恢复到 2 亿的预期。差不多，30 亿营收，搭配 7% 净利率可以实现。
roe 恢复到 7%-10%，可支撑 1.5 pb。如今 1 pb 附近趴着，基本无水分。
30-40 亿营收，1 ps，30-40 亿市值；30 亿的所有者权益，1-1.5 pb，对应 30-45 亿市值。结合 2-4 亿利润，15-20 倍估值，30 亿大底，40 亿附近重要支撑。
40 亿市值 8 亿股本为 5 块，1 pb 结合 4 块的每股净资产，为 4 块。4-5 块价格为可配置区间。
后面伴随业绩释放：
去年商誉大减值导致年报亏损，高商誉风险释放，结合 2019-2021 年后两季度利润表现，努努力再赚 1 个亿问题不大。考虑到最近几年营收的下滑，全年 2 亿是乐观的目标。
现金流状况差，17 亿固定资产，重资产模式：
end
30-40 亿益佰物有所值，可博弈公司困境反转，边走边看！
提示：以上分析仅代表个人观点，不构成投资建议。市场有风险投资需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。我们要懂得时刻敬畏市场，对自己的钱包负责。
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