今年以来，ChatGPT、AI画图……这些科技概念一夕之间疯狂涌来，受益于AI领域高光加持，科技板块形成现象级集体狂欢之年，即使在赛道切换和风格轮动频繁动荡的上半年，今年科技领域的总体表现很突出，展现了主线的“强者”属性，推动计算机、电子、传媒等行业板块涨幅领先。
数据来源: Wind，2023/01/01-2023/08/16
磨底心慌，板块为何频频走弱？
站着当下节点来看，今年科技股行情跌宕起伏，板块在二季度末出现变数明显受挫，自6月21日截至8月16日，申万一级行业中前期涨幅居前的计算机、传媒板块在此期间回调超15%。（数据来源： 同花顺IFIND，2023/06/21-2023/08/16）
究其主要原因我们发现主要受到几方面影响：
1. 各项数据经济的弱复苏带来的影响。
2. 科技板块前期涨幅过大，短期发生回调属于正常现象。短期来说，市场的走向发展难以预测，但长周期来看产业趋势、增长空间仍存。
3. 市场偏向存量博弈环境，缺乏比较明显的赚钱效应，市场情绪低迷造成科技板块热度消退。
科技板块的调整，更多来自于情绪冲击而非基本面发生变化，只是阶段性扰动，并不改变长期发展趋势。
主线逻辑未变，科技向上信号聚集？
2023年科技强国、自主可控是贯穿全年的方向，预示科技行业将会迎来更多超预期机遇，科技板块主线延续的逻辑并未发生改变，从中长期维度来看，数字经济、科技TMT有望持续吸引市场关注。
1.政策加码，科技高景气验证
国家持续加码科技升级，“数字中国”、“数据要素”顶层政策不断催化。同时，政策加码人工智能，国资委指导推动中央企业在人工智能等战略性新兴产业布局力度，在数字化转型和国产替代的双重逻辑下，科技板块未来的投资前景值得期待。
2. 需求拐点，主线逻辑强化
科技行业也是周期性行业，此前科技行业受电子周期下行+部分行业受压制”等不利因素冲击，当前不利因素逐步缓解，叠加AI技术突破带来的需求落地，人工智能以及数字经济产业的升级带来科技行业需求量的大幅增加，有利于对行业释放长期的利好。
如何把握科技大方向？
在数字经济+人工智能长期趋势下，科技板块长期投资前景值得期待。但科技板块投研门槛和风险较高，许多投资者纠结观望不知从何下手，或许我们可以集中在具备长期超额收益能力的科技型专业选手身上。
深耕科技成长，寻找产业贝塔
作为光大保德信基金的实力选手，基金经理房雷的投资实力崭露锋芒。其深耕科技成长领域，拥有12年投研经验，6年实际组合管理年限，具备多年卖方宏观策略研究和买方研究经验，对科技行业有着专注研究与深刻认识。
房雷认为，未来最大的变化和经济驱动力，就是科技创新。科技行业由一轮轮的产业周期组成，房雷作为资深的宏观策略研究员，却不拘泥于传统的投资策略，以科技产业周期为核心投资框架，随势而动，灵活应对，致力于在确定的科技产业方向中寻找产业贝塔。
均衡配置，丰富收益来源
科技方向的发展变化难以捕捉，如果目光只聚焦在单一赛道上，想要持续占优异常困难，科技投资需有意识保持多个赛道均衡，采取均衡配置策略，避免收益来源单一的风险。
作为均衡派基金经理，房雷深入产业勤奋调研，不激进、不极端、不盲目，持续在产业中寻找机会，并验证观点。结合行业未来景气程度择优配置个股，力争以稳健均衡配置思维穿越周期，超额收益业绩就是这样炼就的。
从长期来看，房雷在科技成长领域取得了比较好的成绩和经验。展望后市，房雷认为，科技板块大方向，逻辑仍未发生根本改变，TMT等板块的投资前景值得期待。
放眼未来，科技长周期演绎依旧是市场未来的主要关注点，不争一时好坏，在阶段性下跌之时我们应该更有理性而不是盲目恐慌，在科技板块具有持续性赛道的潜力背景下，风险承受能力允许的投资者坚守长期主义弱化短时利益，或是更好的持有姿势。
风险提示：
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重要提示：
房雷先生:2007年毕业于哈尔滨工业大学获得信息与计算科学专业的学士学位,2009年获得哈尔滨工业大学概率论与数理统计专业的硕士学位。2009年6月至2013年4月在江海证券先后担任研究发展部宏观策略分析师、投资部高级研究员,2013年5月至2015年6月在平安证券担任综合研究所策略研究组组长兼平安银行私人银行投资决策委员会委员,2015年6月加入光大保德信基金管理有限公司,历任策略分析师、研究总监助理,现任权益管理总部权益投资团队首席策略分析师,2016年12月至2018年1月担任光大保德信红利混合型证券投资基金的基金经理,2017年3月至2019年8月担任光大保德信永鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2018年1月至2019年7月担任光大保德信安祺债券型证券投资基金的基金经理,2018年5月至2019年11月担任光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2017年3月至今担任光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2019年12月至今担任光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,2020年5月至今担任光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金,2020年10月至今担任光大保德信景气先锋混合型证券投资基金的基金经理,2021年8月至今担任光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2021年12月24日起不再担任光大保德信多策略智选18个月定期开放混合型证券投资基金的基金经理。2022年8月27日起担任光大保德信新机遇混合型证券投资基金基金经理。
$光大动态优选混合(OTCFUND|360011)$
$光大保德信景气先锋混合A(OTCFUND|007854)$
$光大保德信景气先锋混合C(OTCFUND|018236)$
#算力概念全线重挫#
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