这两天环保板块跟核废水处理概念股疯涨，从核废水的影响至少持续20年来看，行情才刚开始。网上也开始出现囤盐、囤海鲜的新鲜事，但我觉得水比盐、鱼都重要多了，往这个方向挖，关注到陶瓷膜是最强的水处理器，可以用于各种污水处理、海水淡化、地表水处理、盐湖提锂等等，而且陶瓷膜龙头久吾高科还是环保股，但从这两天的股价反应看，我认为市场把他遗忘了。
投资逻辑结合热点和基本面看：
陶瓷膜龙头企业
久吾高科成立于1997年，专注从事陶瓷膜、有机膜、锂吸附剂等分离材料和分离技术的研发与应用，是国内陶瓷膜行业的主要开创企业，首批国家“专精特新”小巨人企业，工信部制造业单项冠军，中国膜行业陶瓷膜领域龙头企业，市场占有率超过40%。公司自成立以来营收一直保持增长态势，陶瓷膜板块奠定稳定的业绩基本盘。当然，如果核废水处理市场打开，陶瓷膜市场空间将10倍、甚至100倍的增长。
第二曲线盐湖提锂黑马，发展势头强劲
2023年上半年，久吾高科盐湖提锂合同订单额超7亿，属于盐湖提锂领域拿单最多的公司，是蓝晓科技的4倍多。要知道久吾高科的历史最高营收也才7个多亿，有业绩翻倍预期。不仅如此，这些合同金额中最大的两个BOT项目订单，班戈错和吉布茶卡各2000吨氯化锂只是中试项目，后面还有万吨规模的项目要上。比如班戈错后面要上3万吨的产能，吉布茶卡也要1万多吨，以每万吨氯化锂投资额5~6亿算，这是20多亿的合同单子。按理说，只要中试项目技术路线跑通，后面大规模项目基本确定了，再加上这是钛系吸附剂，久吾高科6000吨吸附剂产能已落地，而市场上有钛系吸附剂+工程能力的仅久吾高科一家，只要拿下这两个大单，就奠定了24年以后的翻倍业绩预期。
优越的产品性能是衡量拿单能力的最重要标准。久吾高科前不久发布了第三代铝、钛系锂吸附剂新品。数据显示，第三代的吸附剂的吸附容量是二代的2~3倍。据了解，二代吸附剂就已经很优秀了，曾让藏格矿业在互动易上公开认可，那么第三代只会更胜一筹。目前市场上还有很多盐湖提锂项目在建设中，比如盐湖股份的4万吨锂盐、五矿盐湖的1.5万吨改造等等，之后随便拿一单都属于锦上添花。
此外，久吾高科的领导班子是政府或者资深产投出身，独有的资源渠道与专业的营销能力，也是拿单的一大助力。
第三曲线钛石膏资源化利用，星星之火已点燃。
久吾高科是国内第一家做钛石膏资源化利用的，2023年，与徐州钛白粉厂合作建设年产建筑石膏粉8.5万吨的示范性生产线投产，说明技术路线已跑通。在以前，钛白粉厂生产出来的废石膏是需要填埋处理，属于废弃物，而久吾高科通过特殊技术对钛石膏进行处理，变废为宝，为钛白粉厂创收。据了解，全国钛白粉厂每年废石膏排放量大概在2,500万吨到3,000万吨左右，差不多100个徐钛这样的项目。此次技术路线跑通后，相当于点燃星星之火，可燎原。
从业绩面看，2023年已经开始进入业绩收获期；
从久吾高科发布的半年报看，半年报营收3.38亿，同比增长27.59%，创历史新高，归母净利润0.09亿，同比增长9.05%，深扒后发现，是由于应收账款计提减值1700万，这是一笔陈年老账，如果没这笔计提，归母净利润同比增速很快，创历史新高，这说明上半年久吾高科的经营情况非常好。因为行业季节性特性，工程类下半年确认收入，所以可预见23年业绩的优秀。
基于以上逻辑，市场给予的业绩一致性预期是23年净利润预计达1.2个亿，同比增长179%，24年年2个亿。参考可比公司蓝晓科技，给予久吾高科80亿市值，当前市值是37亿，有超2倍的成长空间。往长远看，久吾高科作为盐湖提锂龙二企业，市值至少为蓝晓的一半，也就是150亿，有超4倍的成长空间。
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