宜明昂科是一家临床阶段的生物技术公司，致力于开发肿瘤免疫疗法。我们已开发核心产品IMM01(处于临床阶段的创新CD47靶向分子)。我们的管线包括以基于先天免疫的全面资产组合为特色及靶向CD47及其他新型免疫检查点的14款候选药物（包括IMM01），其中有八个正在进行的临床项目。
我们的核心产品，即IMM0306(CD47×CD20)、IMM2902 (CD47×HER2)及IMM2520 (CD47×PD-L1)，为三个基于CD47的双特异性分子。IMM0306及IMM2902均为已进入临床试验的针对各自靶点的全球首创双特异性分子。IMM2520亦为高度差异性分子，具有治疗广谱癌症的潜力，且在临床前研究中显示出对实体瘤的良好疗效。
此外，我们的产品管线亦包括其他十款处于不同开发阶段可靶向关键先天及适应性免疫靶点的候选药物，包括CD24抗体、CD24靶向双特异性分子及三款处于临床及IND阶段的适应性免疫药物。我们的管线反映了我们对前沿肿瘤生物学和免疫学的掌控，以及将科学研究转化为候选药物的专业能力。我们的创始人田文志博士早在2010年就开始探索CD47靶点的治疗潜力，远早于该先天免疫检查点在生物制药行业获得广泛认同及临床验证的时间。自2015年成立以来，基于我们对有关CD47-SIRP相互作用以及其与其他肿瘤靶点及/或免疫检查点的潜在协同作用的生物学机制的理解，我们构建了一个围绕CD47靶点，兼具良好的安全性和有效性的差异化产品组合。
近年来，除CD47外，我们还选择并验证了另一个先天免疫检查点CD24。我们正在围绕CD24开发一款处于IND准备阶段及多款发现阶段及临床前阶段的候选药物，每一款都有可能成为同类中最早进入临床阶段的全球少数首创药物。此外，我们亦开发靶向其他有前景的先天和适应性免疫检查点的候选药物，包括IL-8、NKG2A及PSGL-1，以最大限度地提高我们平台的临床和商业价值。
招股信息：
IPO前投资及基石投资者：
公司从2015年至2022年，总共完成6轮IPO前融资，最后C轮完成日期2022年1月27日，交易后估值8.3亿美元，约合65.11亿港元；IPO前投资者禁售期12个月。
公司本次引入4位基石投资者，投资金额2970万美元，基石占比72.81%，基石禁售期6个月。
保荐人：
公司本次由大摩和中金联席保荐，稳价人由大摩担任，大摩最近的稳价具体数据看下图：
财务情况：
营收：2021年营收506.7万人民币，2022年营收53.8亿人民币，截止2023年最近12个月营收37.7万人民币；
年内亏损：2021年亏损7.32亿人民币，2022年亏损4.02亿人民币，截止2023年最近12个月亏损3.65亿人民币。
一手中签率：
公司全球发售股数1714.72万股，每手股数200股，截至发稿，超购0.35倍，不会回拨，甲乙组各4286.8手，预计3-5K人参与，一手中签率70%，申购两手稳一手。
综合点评：
公司的产品管线是IMM01项目，靶点CD47(SIRP-FC融合蛋白)，目前处于II期阶段，整个招股书里都在吹先天免疫靶点的巨大潜力，注：人体免疫系统可分为先天免疫系统和适应性免疫系统。但全球范围内还尚无已商业化CD47SIRP靶向药物，目前宜明昂科和Trillium是权有的两家在单药治疗临床试验中观察到完全缓解(CR)，并显示出耐受良好的安全性公司。
通过上图可以发现，和宜明昂科完全一样的管线有两家公司，分别是Trillium公司的TTI-661和ALX Oncology公司的ALX-148，而ALX-148显示FC（失活），最新阶段处于II/III期，看了下ALX公司总市值13.62亿港元；Trillium公司的TTI-661是正常的，不过TTI-661首次人体试验2016年1月，最新阶段处于II期，公司被辉瑞收购，看了加拿大这边还在交易，总市值141.23亿；宜明昂科公司的IMM01管线首次人体试验2019年9月，最新阶段II期，看了竞品公司几款产品都有挂掉的风险，看怎么去对标和讲故事了，如果对标Trillium公司，现在的发行市值69.42亿港元，就太便宜了，等于就是送钱；如果对标ALX公司，那现在的市值还要打2折。
再来说说现在港股整体市场这一波下跌，是处于绝对的熊市，生物医药B类股也处于下跌态势，不过这宜明上市是9月4日，那时候是否也迎来反弹，这个没法预测，IPO前投资者锁定12个月，基石锁了72.84%,稳价人大摩还不错，一手面值3757.52元，不算大，这么久没打了，重在参与吧。梦想总要有，万一有惊喜呢！
评级：铜牛
申购计划：
套餐+现金参与！
$宜明昂科-B(HK|01541)$
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