房地产：行业,三部委联合发文推进“认房不认贷”政策优化

东方证券房地产：行业,三部委联合发文推进“认房不认贷”政策优化（动态跟踪）

核心观点
三部委联合发文推进“认房不认贷”政策优化。8月25日，住建部、央行、金融监管总局联合发布《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，明确居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女，下同）申请贷款购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用贷款购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策。《通知》将“认房不认贷”作为政策工具纳入“一城一策”工具箱，利好卖旧买新的改善性需求以及异地置业需求释放。
不完全统计15个一二线城市认房认贷政策仍有调整空间。据克而瑞统计，2022年以来超过65城发文调整认房认贷政策，涉及城市能级主要在二线及以下，典型城市如杭州也在去年11月开始执行“认房不认贷”政策，另外郑州等城市实际执行“认贷不认房”政策，有一套房但贷款已结清的再次购房仍可享受首套房信贷政策，进一步利好改善性住房需求。我们不完全统计一二线主要城市中还有15个城市执行“认房又认贷”政策，包括北上广深4个一线城市，以及成都、西安等11个二线城市。三部委发文推进“认房不认贷”后，上述城市现行限贷政策仍有调整空间。
目前本轮房地产信贷政策放松力度仍低于14-15年。2014年9月30日，央行、银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》，提出首套房贷款利率下限为贷款基准利率的7折（实际执行约为85折-9折），同时全国层面放松“认房认贷”，即对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的家庭，再次购房执行首套房贷款政策。随后自2014年11月至2015年10月期间历经6次降息，房贷基准利率（5年期中长期贷款利率）累计下调165bp至4.9%。目前本轮房地产信贷政策放松力度仍低于14-15年，具体表现为房贷基准利率下调幅度、认房认贷政策调整内容及范围、首套房贷利率打折力度不及14-15年。

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