周一（8月28日），在多重利好的刺激下A股高开，后续虽逐步回落，但各大规模指数均录得不错的涨幅。截至收盘，上证指数收涨1.13%报3098.64点，深证成指涨1.01%报10233.15点，创业板指涨0.96%报2060.04点，科创50指数涨1.13%报880.19点，市场成交额超1.1万亿元。
周末海内外核心因素都发生了积极变化。国内地产“双认”政策放松，同时城中村改造方案亦在推进中。活跃资本市场政策“多箭齐发”，大幅提振市场信心，除降低印花税外，减少IPO再融资、规范股东减持、降低融资保证金比例等举措有利于改变市场资金减量博弈的现状，同时在制度上引导市场风格向价值投资。海外Jackson Hole会议结束，尽管鲍威尔依然强调要保持紧缩限制通胀，但并未如市场担心的上调中性利率。因此，无论是对于国内经济增长的担忧，还是对于海外高利率的担忧，预计在极端位置上都能得到阶段性的缓和。
具体到政策方面的利好上：
1）8月27日，财政部、税务总局发布《关于减半征收证券交易印花税的公告》表示，为活跃资本市场、提振投资者信心，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。这是时隔近15年后，印花税再次下调。我们认为，印花税调降有利于降低交易成本、活跃资本市场、体现普惠效应。对A股而言，印花税调降政策象征意义大，主要是短期市场的情绪提振作用。
2）证监会随后发布一系列“组合拳”，包括收紧IPO、严控大股东减持行为、降低融资保证金。我们认为证监会此次系列政策出台，聚焦当前市场资金面困境，重点发力股权融资和股东减持两大方向，通过阶段性收紧IPO节奏，对部分上市公司适当限制其融资间隔、融资规模，监管趋严等方法统筹一二级市场平衡；通过严控上市公司股东减持总量，加大打击违规减持行为等政策进一步规范股份减持行为，有望大幅改善当前A 股市场资金面状况。
诚然，长期我们也确实看到当下与2018-2019年的宏观环境反转不同，2023年长期宏观因素的反转速率更慢、斜率更缓、周期更长。疫后修复、地产风险化解、强美元回落均为慢变量。但是经历前期调整后，指数重新下跌到去年12月低点附近，多数利空已经为市场定价，同时政策持续出台的背景下，短期底部不应再悲观，坚定看好市场反弹。具体到行业配置上，市场企稳或仍从政策预期开始，看好以下三条投资主线：1）受益于政策预期的地产链、金融；2）受益于美元指数下行的有色、新老能源；3）中期维度持续关注中特估。
$国泰中证申万证券行业指数(LOF)C(OTCFUND|015598)$$国泰国证有色金属行业指数(LOF)A(OTCFUND|160221)$$国泰国证房地产行业指数C(OTCFUND|015042)$
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