均值回归与价值投资

均值回归更像是投资中的“万有引力”。它为价值投资提供了理论基础，价值投资的核心是寻找被低估的股票，即股票价格低于其内在价值的股票。

价值投资的目的是通过持有这些被低估的股票，等待其价值回归到正常水平，从而实现投资收益。

本杰明·格雷厄姆认为，股票的价格是由其内在价值和市场供求关系共同决定的。因此，价值投资者需要通过对公司的内在价值和市场供求关系进行分析，来寻找被低估的股票。

而均值回归理论表明股票价格在长期内会回归到其长期平均值附近。

因此，价值投资可以利用均值回归理论来寻找被低估的股票，并在其价值回归时实现投资收益。

以上我们的探讨都是在中长期的时间维度，无论是均值回归理论，还是价值投资策略，都强调长期投资和稳健投资。

前者表明股票价格在长期内会回归到其长期平均值附近，因此长期投资者可以更好地利用均值回归理论来实现投资收益。而后者强调投资者应该持有被低估的股票等待其价值回归到正常水平。

“市场短期是投票机，长期是称重机。”本杰明·格雷厄姆的比喻是一个极好的阐释。

均值回归与我们的生活息息相关，它可以理解为在一个长期的趋势中，一个变量的值可能会偏离其平均值，但最终它将会回到或接近平均值。

比如，你可能会在某一天感到特别幸运，无论你做什么似乎都很成功。

但是，从长期来看，大多数日子不会像那天那么幸运，更多的时间是普普通通，好运总需要求一求锦鲤。

这个概念在许多领域都有应用，比如金融投资、气象学和生物统计学等。我们在进行基金投资时，也可以适当参考。

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