大家好，我是中融医药消费混合的基金经理潘天奇。我会不定期和大家分享对医药板块的观点、看法和投资方法论，也欢迎关注国联基金的相关产品。期待更多的朋友在讨论区多多留言，我们一起交流学习。关于用户关注的医药行业的长期趋势这一问题，我是这样看待的：
长期视角来看，医药板块当下是比较好的配置时点。经历了2021年以来2年多的板块调整，整体估值回到10年估值底部区间。中期维度在经济进入高质量发展的大背景下，医疗卫生支出在经济总量占比将持续提升，对应的药品、器械、医疗服务的需求确定性增长且高于GDP增速。在大的产业趋势下，我们可以即看到结构优化受益的医疗服务行业，医药消费，医药零售行业快速发展，同时也有药品研发推动的创新药产业链的升级，更有自主科技创新的高端医疗器械进口替代和国际化。短期市场情绪扰动不会影响中长期成长的确定性。
今年以来，医药内部演绎结构性分化行情，例如上半年中药和国央企改革标的表现相对较好。这种风格也体现在其他行业板块中，除了存量博弈及对持仓结构的考虑，市场更注重远期逻辑和可以淡化短期静态数据的前沿技术领域。宏观经济在转型过程中需要经过磨砺，复苏也并不是一蹴而就，市场的运行随大家预期的变化而波动。很多边际因素值得期待，如政策工具释放，如增量资金进入市场，更多细分方向会有较好的投资机会。
风险提示：中融医药消费混合属于R4-中高风险等级，适合C4及以上等级投资者。本材料中的观点和判断仅供参考，在任何情况下，不构成对任何人的投资建议。本基金管理人不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更，且不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不预示其未来表现。投资者应根据自身风险承受能力，审慎决定是否参与基金交易及相关业务。在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资者认购（或申购）基金时应认真阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件。
$中融医药消费混合C(OTCFUND|015033)$
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