最近，债市又开始震荡，一些持有债基的投资者，心里难免有点儿“打鼓”了：之前债市走得还不错，最近为啥如此震荡了呢？债基还值得中长期持有吗？
今天，我们就来聊一聊这个话题。
债市为啥震荡？
8月27日，政策“组合拳”发力。财政局、税务总局发布公告，自8月28日起，证券交易印花税实施减半征收；同时证监会宣布，优化IPO及再融资监管安排，进一步规范股份减持行为，调降融资保证金比例。
政策“组合拳”影响下，A股过度悲观的情绪得到了修正，债市则因市场风险偏好的提升而出现短期回调。
债市后市趋势如何？
参考2014年底、2019年一季度和2020年7月初的经验来看，市场情绪变化对于债市的影响，通常是阶段性的，根本上还是取决于经济基本面和货币政策的变化。因此冲击过后，债市通常会恢复原先节奏。
目前，刺激经济需求的政策整体上比较克制，经济基本面向上的弹性目前还较为有限，整体上比较温和。债市面临的基本面和流动性环境，仍然还是较友好的。
因此，预计债市短期内或将呈现震荡走势，中期仍然有机会。此前支撑债市的一些中期逻辑尚未动摇：地产仍然处于较为胶着的状态当中，货币政策降息周期也未结束，高质量发展仍然是主线。因此，虽然政策的强预期或在短期内带来一定的调整，但调整之际反而是布局之机。
债基还能继续持有吗？
先划重点：对于以资产配置为目的的投资者来说，“不折腾”可能是更明智的选择。
如果我们拉长视线看，债券资产的“含金量”还是可观的。一方面，因为债券类资产的长期收益较为可期；另一方面，债券的整体波动较小，有助于平滑组合风险，提升持有体验。
以中证全债指数为例，该指数尽管偶有波动，但长期走势依然是一条向上的优美曲线，如下图所示：
总之，债券类资产在收益性、波动性方面较好地满足了底层资产配置的需求，同时还能有效提升投资体验，助力投资者穿越市场起伏。
以万家稳鑫为例，这只基金作为市场上较受关注的一只短债基金，坚持主投短债的策略运作。在业绩表现方面，万家稳鑫C近一年收益为3.12%，同期业绩比较基准的收益率为2.23%。（数据来源：基金业绩来源于万家基金，经托管行复核，指数数据来源于wind，截至2023.6.30。业绩比较基准：中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+一年期定期存款基准利率（税后）*20%。）
在回撤控制方面，万家稳鑫C严选静态收益较高的信用债及高资质、高流动性资产，灵活调整久期，在保证流动性前提下，追求低波动的稳健收益。据Wind数据显示，万家稳鑫C自2021年9月14日成立以来，截至2023年6月30日，最大回撤为0.14%，最大回撤恢复天数为2天。
未来，万家稳鑫将持续积极关注市场机会，在严控风险的前提下，力争为持有人获取较好的投资回报。
写在最后：正是由于整体风格“较稳”，所以在今年波动加剧的行情之下，债券基金逐渐成为了大家底仓配置的常见产品。在这里也呼唤小伙伴们尽量以更长远、更耐心的视角看待债券基金的价值，以期在调整期冷静应对，在回升期收获更多！
$万家稳鑫30天滚动持有短债A(OTCFUND|013207)$$万家稳鑫30天滚动持有短债C(OTCFUND|013208)$
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