本文主要以解答三个问题的形式阐述，结论在文末。
1.为什么海能中报超预期股价却没有涨？
答：海能中报并没有超预期，属于中规中矩的水平，而且海能的中报在一个多月以前就出预告了，很早就已经price in(体现在价格内)了。其实我现在对业绩不太过分解读，大致符合预期就行。主要是由于油运行业的特点，属于充分竞争行业。对于充分竞争行业，分析未来股价走势，在我看来是行业周期＞个股基本面，因为油运行业内的各个公司之间没有本质差异，很难建立持续的竞争优势，所以基本上哪个股票都一样，主要影响投资收益的差别在估值的高低！主要影响投资收益的差别在估值的高低！主要影响投资收益的差别在估值的高低！重要的事情说三遍！！！当行业走上升周期时，行业内的公司全都能获得超额利润（相对于其他行业），资产负债表都会大幅改善，整体欣欣向荣、歌舞升平。但当行业走下行周期时，行业内的公司就会内卷加剧，互相踩踏，谁也躲不了。所以对于油运行业来说，在分析逻辑和分析层次里Industry（行业）的重要性是远远大于Stock Pick（选股）的。
2.为什么最近密集出台刺激政策股价没有涨？
答：这个问题问的很好，借着这个问题，我就要讲讲股价上涨的本质，也就是什么原因会导致股价上涨。
股价上涨分为短期上涨和中长期上涨。对于短期上涨，基本上都属于消息刺激和投机炒作，这种由于没有基本面的支持，很难把股价维持在高溢价的位置，最后的结局都是“均值回归”，也就是“从哪来，回哪去”，所以参与消息刺激和投机炒作的散户，绝大多数都会被主力当韭菜收割，套在高位。对于中长期上涨，可能是由于行业回到上升周期，或者是行业竞争格局改善，也可能是由于公司建立了持续性的竞争优势，比如市场占有率提升，毛利率提升，品牌价值提升等等。这种上涨属于公司基本面的成长，也可以叫做“内在价值”的增长。巴菲特曾经说过，股市短期是投票机，中长期是称重机。所以在我看来，通过投资基本面获得的利润，才是实打实的利润，所以我基本上对股价短期波动无感。
回到这个问题上，国家最近密集出台刺激ZC，但是为什么股价没有涨？因为对于绝大多数股票，既没有行业周期的改变，也没有竞争优势的建立，近期出台的这些措施仅仅是改善市场交易层面，对中长期股价上涨基本上没什么帮助，就算短期把股价炒作上来，也只是换一批站岗的韭菜，你想当那个韭菜吗？
3.远期运费合约和现货运费近期都大幅下跌，股价是不是要崩盘？
答：不会，恰恰相反，我反倒认为这是为下一波起涨的挖坑。一方面是因为即期运价反应的是当前船货供需，由于沙特持续减产，压抑现货运价，而沙特的目的是为了减少全球原油商业库存，提振原油价格，前几天EIA数据表明，美国的原油库存正在超预期的减少。另一方面油运的股价看的是“油轮远期供给需求缺口”，只要这个缺口不改变，那么油运的行情就一定会到来！
我一直在等整体石油产业链的再次走强，因为等全球的原油库存减少到一个敏感值的时候，就是石油又被提起重视的时候，也就是整体石油产业链再次走强的时候。
目前的油运跟黄金一样，属于当前阶段少有的保值增值资产，因为无论是石油开采、石油炼化还是石油运输，整个石油产业链都属于美元计价的资产，不受国内人民币升贬的影响，主要受国际大环境的影响，如果近期被大盘恐慌情绪或者即期运价指数拽下来，属于黄金坑，市场是在给你送钱。
所以聪明的投资者应该在这个位置拿稳拿好，耐心等待市场价格发现。$招商轮船(SH601872)$ $招商南油(SH601975)$
应大家要求，本人公开一下持股。目前本人持有H股中远海能154000股，A股中国海油27200股，另附本人至今的投资账户表现。
免责声明：
1.短线交易者和日内交易者不要看我的文章，如果我的文章干扰到你的投资思路，请选择拉黑屏蔽。
2.以上内容仅作为个人日常记录，不构成任何投资建议，据此买入后果自负，股市有风险，投资需谨慎！
本文作者可以追加内容哦 !
