市场回顾
上周在多重政策利好叠加下，经济预期回暖，风险偏好提升，权益市场普涨。方向上，华为新手机发布助推电子板块领涨，房贷政策放松带动地产链紧随其后。
一、政策有的放矢，直击痛点，市场核心矛盾缓解
1、证监会活跃资本市场政策由短及长：
证券交易印花税减半，作为标志性事件提振市场短期信心；
阶段性收紧融资节奏、限制大股东减持、降低融资保证金比例等“三支箭”着眼A股供求失衡的根本性问题，有利于改善资本市场长期生态。
2、央行出台重磅房贷政策，经济有底：
降首付比例、降房贷利率下限、下调存量房贷利率三政策齐发，托底地产态度坚决，有助于房地产有序回归均衡水平，同时有效遏制地产“托不住”、经济“没有底”的担忧。
二、投资者情绪回归正常态，积极把握结构性机会
1、市场开启“可为”阶段：
一方面，近期政策密集出台，封堵了“经济崩溃论”，市场跳出极度悲观的非理性状态。
另一方面，也必须客观承认，国内非典型性复苏，海外非典型衰退，经济弱弹性与外资回流偏弱将压制宽基指数向上空间，市场普涨状态相对短暂，结构性行情将是常态。
2、抓住难得底部布局窗口：
首先，经济见底意味着景气筑底板块胜率提升，机会多而分散；其次，在基本面趋势不强的阶段，需要尤其关注市场面相对高估值高拥挤度的风险，多左侧逆向布局，切忌追涨杀跌。
成长方向，上半年业绩较好的板块集中在汽车、电力设备、机械等出口链，但现阶段又整体面临基本面跟随海外周期边际走弱的问题，仅能精选低位的细分赛道机会，后续建议重点关注库存趋于出清、中报有底部改善信号的电子板块。$华泰紫金先进制造混合发起A(OTCFUND|017424)$$华泰紫金先进制造混合发起C(OTCFUND|017425)$$华泰紫金创新成长混合发起A(OTCFUND|016517)$$华泰紫金创新成长混合发起C(OTCFUND|016518)$
价值方向，金融地产与周期板块估值最低，但整体仍处于政策博弈与预期改善的磨底阶段，适合分散埋伏；消费板块中建议重点在家电、轻工等后地产消费链挖掘基本面边际改善的个股机会；同时，密切关注政策风险全面释放之后医药底部反转的可能性。
$华泰紫金中证细分食品饮料发起A(OTCFUND|012763)$$华泰紫金中证细分食品饮料发起C(OTCFUND|012764)$$华泰紫金中证医药50指数发起A(OTCFUND|015497)$$华泰紫金中证医药50指数发起C(OTCFUND|015498)$
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