【市场热点回顾与分析】
上周活跃资本市场、地产支持政策相继落地，华为新机发布，科创板块领涨，上证指数涨2.3%，深证成指涨3.3%，创业板指涨2.9%；上证50涨1.9%，沪深300涨2.2%，中证500涨3.0%。上周市场成交活跃，日均成交额约0.95万亿，北上资金单周净流出约157亿元。
行业方面，多数行业上涨，科技和可选消费占优，电子、煤炭和美容护理涨幅居前。环保、银行、公用事业、非银金融、农林牧渔等行业表现靠后。
国内方面， 8月27日， 1-7月规上工业企业盈利同比-15.5%，前值-16.8%；其中，7月单月同比-6.7%。企业盈利累计同比已连续12个月负增，不过降幅已连续5个月收窄，反映经济仍是弱现实，环比弱改善。上下游看，上游、下游盈利占比延续回落，中游设备、公用事业盈利占比续升。地产支持政策逐步落地，8月30日，广深落实“认房不认贷”，8月31日，央行、金融监管总局发文，下调首套和二套房首付比例、下调二套住房贷款利率下限、降低存量首套住房贷款利率。9月1日，上海和北京先后官宣“认房不认贷”正式落地。整体来看，节奏符合预期，力度略超预期。8月31日，8月制造业PMI49.7%（前值49.3%）；非制造业PMI51.0%（前值51.5%）。整体看，8月PMI连续第3个月回升，供需分项都升至扩张区间，再结合近期地产、基建高频均有好转，指向经济环比有所企稳改善。
海外方面，9月1日，美国8月非农新增就业人数18.7万人（前值15.7万人），预期17万人；失业率3.8%（前值3.5%），预期3.5%。美国8月非农新增就业大超预期，主要源于私人服务部门的增量。细分看，私人服务部门3月平均新增就业仍保持处于下行趋势，加上7月、6月数据大幅下修、失业率与劳动参与率均低于预期与前值，反映美国就业市场的再平衡仍在持续，工资增速也低于预期与前值。数据是小幅降低了加息预期的，数据公布后，Fed Watch数据显示9月美联储暂停加息以及加息25bp的概率分别是93%和7%，非农数据出来后10年期美债收益率一度回落至4.06%，但后续因制造业PMI数据超预期，10年期美债收益率又快速上行至4.18%；美元指数回升至104。
【后市研判（3-6个月）】
上周，指数全面上涨，科技和可选消费占优，房地产支持政策落地，华为发布全球首款支持卫星通话手机，产业利好释放，带动相关板块上涨。继续看多本轮反弹，看多成长风格，看好科技、先进制造和可选消费方向。
短期，看好政策利好和经济预期修复方向，包括食品饮料、家电家居、汽车、医美、数据要素相关以及北交所等方向。中期，主线依然聚焦在人工智能新兴产业趋势和国内安全自主可控方向，可逢低布局。
【建议配置的行业】
短期，继续看好受益于经济修复的泛消费行业（食品饮料、家电家居、医药生物以及汽车等方向），以及受益于政策利好的数据要素以及先进制造等方向，智能驾驶、机器人以及一带一路等题材方向或有所表现。中期配置来看，主线聚焦人工智能新兴产业趋势和“数字中国”战略。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
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