本文转载：证券之星
下半年以来，不同部委间通过政策协同形成合力，以积极行动兑现“活跃资本市场，提振投资者信心”。在调降印花税等一系列政策利好下，A股市场情绪在8月底逐步回暖。但考虑到当前经济基本面仍处于修复进程中，市场行情仍有反复震荡、波动加剧的可能性，若想兼顾风险回撤和市场机会，选择攻守合一的股债混合基金，或许能较省心把握当下市场机遇。
以偏债混合型基金指数为例，据Wind数据显示，过去5年（2018.9.1-2023.8.31）该指数年化收益率达5.21%、最大回撤为-5.74%；而同期上证指数和沪深300年化收益率为3.81%、4.02%，最大回撤为-22.31%、-39.59%。由此可见，在经历一轮牛熊周期后，“重固收资产、轻权益仓位”的偏债混合型基金指数走势较平稳，收益风险性价比优于主流股指，值得投资者关注。
据了解，中科沃土沃嘉混合（A类：004763；C类：004764）正是以力争绝对收益为目标的股债配置型产品，致力于为投资者打造“波动友好型”底仓基金。翻阅该基金过往定期报告数据显示，从资产配置上来看，该基金与市场上大部分“固收 ”产品策略类似，近10个季度的权益固收资产占比约为2:8，主要仓位以固收类资产筑造“安全垫”，权益类资产部分仓位不高于20%，均衡布局在银行、食品饮料、新能源等板块的龙头公司，具备一定的防御性。
从业绩方面来看，截至2023年6月30日，中科沃土沃嘉混合A在2021年、2022年、2023年上半年的震荡市中均获得正回报，收益率依次为6.22%、0.70%、2.02%，同期业绩比较基准为-1.55%、-10.80%、0.34%。
此外，值得关注的是，根据海通证券数据整理得出，在超过5600多只主动混合开放型基金中，能在上述3个区间均获得正收益的基金仅有148只，占比约2%，其中就包括中科沃土沃嘉A。凭借良好的抗波动能力及中长期优秀的业绩，中科沃土沃嘉A荣获海通证券评为三年期五星评级基金。（评级日期：2023.6.30；评级分类：灵活策略混合型）
有专业人士表示，股债混合策略表面上看是简单的股债相加，但想要实现追求绝对收益打造“波动友好型”底仓基金的目标，背后所需执行的策略就有众多的指标需要取舍，比如信用债背后还需信评和研究团队的风险把关和动态追踪，才能筛选入库进投资池。对于固收产品而言，几个bp的收益率都是兵家必争的，但是否下沉资质博收益，这就需要基金管理人在信用风险、收益率、流动性等指标间不断做平衡。不同公司平衡风险的尺寸不同，这些差异最终体现在产品的业绩表现上。
众所周知，股债混合产品比较考验基金管理人的大类资产配置能力，中科沃土基金对该产品亦是十分重视，共配置了三名基金经理强强联手管理，针对权益固收市场各施所长。对于后市，中科沃土沃嘉混合基金经理团队认为：债券方面，长端国债收益率有望继续震荡下行，不排除未来突破年内新低的可能性；权益方面，经济刺激政策落地有望加速与显现效果，对权益市场保持乐观态度。
若投资者近期有布局计划，不妨借助中科沃土沃嘉混合$中科沃土沃嘉混合A(OTCFUND|004763)$，一基捕捉股债两市机遇。
注：基金及基金基准收益率、基金权益固收持仓的数据来源基金定期报告；基金评级和主动混合开放型基金数据来源海通证券；数据统计时间截至2023.6.30
中科沃土沃嘉混合A/C的产品风险等级为R3，适用于风险承受能力等级为C3、C4、C5的投资者）；历任基金经理管理时间：孟禄程（2019.11.8起至今）、李欣桐（2021.4.9起至今）、董清源（2022.4.29起至今）、马洪娟（2021.2.5至2021.4.27）、乐瑞祺（2019.04.19至2020.1.7）、李日曼（2018.5.18至2018.11.7）、杨凡（2017.12.6至2019.4.19）。
中科沃土沃嘉混合A成立于2017.12.6，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效至今的净值增长率依次为-18.18%、8.98%、30.14%、6.22%、0.70%、26.85%，同期业绩基准依次为-10.26%、18.69%、13.57%、-1.55%、-10.80%、5.22%；中科沃土沃嘉混合C成立于2017.12.6 ，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自基金合同生效至今的净值增长率依次为-18.37%、7.28%、29.76%、6.08%、0.51%、23.66%，同期业绩基准依次为-10.26%、18.69%、13.57%、-1.55%、-10.80%、5.22%；业绩比较基准：沪深300指数收益率*50% 中债综合指数(全价)收益率*50%；数据来源：基金定期报告；日期截至：2023.6.30
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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