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食品饮料：中报稳健增长，积极政策背景下看好后市
近期新政频出利好居民消费意愿修复：存量房贷利率下行，大百亿级还贷资金或用于消费；存款利率下降，推升消费意愿；房价预期变化，对居民财富预期影响深远；个税减免新规，进一步推动消费。
复盘历史，2008年、2014年、2018年的三轮地产放松，会导致白酒需求后面1～2个季度开始出现趋势性好转。按照历史经验来推演，经济有望在政策刺激下好转，预计食品饮料板块基本面将在2024年春节前后开始出现大幅好转。
基本面上，白酒板块中报业绩已全部发布，整体稳健增长；食品饮料行业逐渐进入备货和消费旺季，基本面需求和业绩有望得到支撑。当前经历前期调整，以中证食品饮料指数为例，PE估值为31倍，位于近三年7%分位水平，可以说是很好的布局机会（截至2023/9/1，来源iFind）。
银行：地产政策巨大转向，银行业绩底、情绪底、政策底共振
8月31日政策核心围绕首付比例下调、二套房利率政策加点下调、存量房贷利率调整三个方面展开优化，力度是14年930新政以来最大；同时，多地放开认房认贷，认房不认贷政策最有效针对的是改善型购房需求，大大降低了置换住房、改善型需求的首付门槛，对于提振居民信心、推动房地产市场活跃度有很强的现实意义。
由于地产也承载着居民财富预期等深远的传导影响，本次新政在居民疫后资产负债表修复欠佳的背景下意义重大，居民家庭可更好运用个人住房贷款满足刚性和改善性需求；存量住房贷款利率的下降亦有望节约借款人利息支出，利于扩大消费和投资，减少提前还贷现象，减轻银行利息收入的影响。
作为银行资产端的重要组成部分，一直以来地产风险都是压制银行估值的一项重要因素，无论从风险角度或是收益角度，当前银行的驱动因素越发清晰。同时，存量按揭降息靴子在预期下限落地，且影响能被其他缓释手段逐步对冲，预计银行估值后续可能不再受这个落地靴子干扰。在继续看好地产链中期走势的前提下，操作上还是建议以逢低原则进行布局为宜。
计算机：密集催化来袭，科技主线有望卷土重来
进入9月，科技主题论坛、展会、发布会密集来袭，包括2023中国AIGC产业发展论坛、百度云智峰会、中国国际数字经济博览会、谷歌开发者大会、腾讯全球数字生态大会、人工智能洞察论坛等，华为、苹果也将举行秋季发布会。
消息面上，近期华为新款手机发布，市场对半导体领域需求回暖表现积极，此外，算力等AI核心领域需求的持续高涨，也对科技相关产业链预期形成扭转，部分细分已经得到资金不同程度的追捧。
当前科技行情从预热阶段转为基本面线索驱动的主升慢涨阶段。中报业绩暴雷风险基本落地，预计三季度开始边际逐步改善，明年行业有望实现确定性增长，AI产业链高景气双位数高增概率较大，短期估值压力消化后配置性价比提升。
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