洽洽食品(002557)2023年目标价

认为“低估”的机构：4家

西南证券  估值：42.66元

预计2023-2025年归母净利润分别为9.2亿元、12.0亿元、14.0亿元，EPS分别为1.81元、2.37元、2.77元，对应动态PE分别为19倍、14倍、12倍。考虑到公司全渠道开拓、终端数量提升仍有较大空间，给予2024年18倍PE，对应目标价42.66元，维持“买入”评级。

安信证券  估值：41.02元

结合公司上半年业绩与短期成本压力，我们调整此前预期。将2023年营收由78.76亿元调整至73.67亿元，利润由10.72亿元调整至8.32亿元。预计2023-2025年营收增速分别为7.02%、12.85%、11.92%，归母净利润增速分别为-14.77%、39.81%、17.02%。给予买入-A投资评级，6个月目标价41.02元，对应2023年25XPE。

东方证券  估值：55.62元

我们下调公司毛利率、上调费用率预测，调整公司23-25年EPS为2.06/2.48/2.94元（调整前23/24年为2.34/2.79元），维持此前23年27倍估值，对应目标价55.62元，维持"买入"评级。

$洽洽食品(SZ002557)$$宝立食品(SH603170)$$紫燕食品(SH603057)$