半年报和年报相比季报，披露的信息会多很多。
比如，季报只会披露前十大重仓占比，而半年报和年报则会披露所有的详细持仓。
因此很多大佬的隐形重仓股都会暴露出来。
大家也在这信息池中挖呀挖，试图挖掘出不一样的东西。
我们结合2022年半年报和年报，来看看近一年中，FOF们的偏好发生了哪些转变。
01
被动指数，大势所趋
近一年来，FOF最显著的一点变化是持有的被动指数基金变多了。
在2022年中报中，FOF持有的被动指数基金数量不到150只，到了2022年年报，这个数字超过了200只，现在又来到了250只附近。
比较神奇的是其他类型的座次几乎没有什么变化。
灵活配置型和偏股混合型一直占据了前两位，而被动指数型取代了之前中长期纯债型基金的位置。
其中的原因可能有两个，一个是指数基金近一年来的表现要比主动权益型基金表现更好，偏股混合型基金指数（930950和885001）落后于几个宽基指数就是证明。
另一个是原因是近一年市场相对低迷，估值、股债性价比等指标都处于历史低位，从资产配置的角度讲，这个时候应该“卖出债券资产，买入权益资产”，看来FOF们对于整体大方向的判断还是靠谱的。
另外，我们再来看看看FOF都偏好买哪些指数基金。
从FOF持有前十的指数基金看，目前持有最多的是科创板50ETF，看来大家的风格也在向小盘股倾斜的趋势。
这一点从上证50ETF从前十中消失也能看得出来。
而从FOF持有的行业主题ETF中，我们也可以发现在这一年FOF们的偏好发生了比较大的变化。
2022年中报和2022年年报其实变化并不大，基本都是银行、军工、光伏、证券、房地产，现在则变成了基建、通讯、半导体芯片、家用电器等。
在近一年中，同时出现在前十的指数基金只有三只，分别是光伏ETF、证券ETF、科创板50ETF。
尤其是光伏ETF，近一年一直稳居前三，今年中报不降反增，会不会是又一种信号？
02
新欢和旧爱，永恒的话题
光伏ETF屹立不倒，其他基金走马观花，一茬又一茬。
在近一年FOF持有数量总榜上，只有光伏ETF能够一直出现其中，这一点也说明了这个行业还有机会。
除此之外，FOF的偏好一直在变，主动、被动概莫能外。
看来FOF永远追小甜甜的习惯，估计是改不了了。
这一点在主动权益基金上体现的更为明显。
我们之前曾经多次提到过，FOF们对于主动权益基金经理的容忍度是非常低的。
业绩好可能并不一定受到追捧，短期业绩一旦不好，必将受到抛售。
FOF们砍起仓来，那是不带有一丝一毫的犹豫。
只要它们发现逻辑变了，或者基金经理有变更的可能性，那大概率大笔减持。
在上表中，很多都是大家比较熟悉的基金经理。
比如丘栋荣，去年业绩比较不错，因此持有他产品的FOF也最多。
又比如万民远，去年下半年业绩很突出，持有融通健康产业的FOF也就排到了第一位。
几乎近一年最火的几位基金经理，都出现在了上表中。
所以，如果你想蹭热点，看一看FOF的新欢就可以了。
这一次，压力似乎来到了工银创新动力的基金经理杨鑫鑫上。
03
从小甜甜变成牛夫人，不到一年
相比2022年半年报和年报，工银创新动力都是被新增持有数量最多的，主要原因当然是今年上半年工银创新动力近乎画线派的走势。
说个题外话，难道ABB形式的基金经理，真的都特别擅长画线？
当然，今年三季度工银创新动力是有一些回撤的，不知道FOF们还有多少会坚守。
除了工银创新动力之外，诺安优选回报、信澳健康中国等也同样被FOF们大量新增持有。
而富国价值优势则相对比较惨，短短一年时间就从小甜甜变成了牛夫人，被FOF持有的数量大为减少。
另外比如广发睿毅领先、融通健康产业等同样被减持较多。
几个月前，它们可不是这种待遇，而是集万千宠爱的小甜甜。
所以，世事无常，没有永远表现好的基金，只有永远追逐小甜甜的FOF。
除了小甜甜和牛夫人外，还有不少“灰姑娘”基金在这半年获得了FOF们最新的关注。
前三位都是ETF，分别是电力、央企和人工智能，果然是上半年比较热门的几个行业和概念。
排在它们之后的则是景顺长城策略精选和易方达价值精选两只“精选”基金。
景顺长城策略精选今年以来的收益率同样超过了10%，它的基金经理张靖是一位老将，我们有机会可以深度挖掘一下。
而易方达价值精选的基金经理是包正钰，正好是一位新人。
这“一老一少”获得了FOF的关注，本身就是一件非常有意思的事情。
看来接下去的研究方向又着落了。
最后，经过我们的长期观察，发现FOF的偏好唯一不变的就是不断的变化。
这并不是一个贬义词，至少反映出FOF基金经理们对于市场的不断观察和追踪。
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