一、行情回顾
8月28日至9月1日，创业板指冲高回落，整周反弹2.93%；同期沪深300上涨2.22%、中证500上涨3.04%、万得全A上涨3.17%，创业板指表现与市场表现基本相当。创业板指的估值水平（PE-TTM）为30.70倍，有稍许提高，但仍处于2010年6月以来的历史低位。
根据盈利预测数据看，可以看到未来两年创业板成份股分析师一致预期的净利润增长率中位数在30%左右，成长能力仍在。
从资金流向看，创业板相关ETF本期净流入4.15亿元，创业板指成份股陆股通净流出-16.5亿元。
本期创业板指前五大重仓行业，电力设备、医药生物、电子、非银金融、计算机的涨跌幅分别为2.93%、2.34%、7.06%、-0.10%、5.16%，其中电力设备、电子的负贡献相对较大。
二、市场动态
1、重要宏观事件及数据
8月29日，国务院总理李强会见美国商务部长雷蒙多，李强指出，中美经贸关系的本质是互利共赢。双方应加强互利合作，减少摩擦对抗，共同推动世界经济复苏，应对全球性挑战。雷蒙多表示，拜登政府支持中国发展经济、改善民生，无意遏制中国发展，不寻求同中国脱钩，愿同中方保持沟通，维护美中正常经贸关系，推动两国关系稳定发展。美方也愿同中方加强在人工智能、气候变化、打击芬太尼等领域合作。
8月31日，央行、国家金融监督管理总局发布通知，调整房贷政策，降低存量房贷利率，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于30%。首套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率加20个基点。自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，置换贷款或协商降低利率水平。
8月31日，国务院发布关于提高个人所得税有关专项附加扣除标准的通知。为进一步减轻家庭生育养育和赡养老人的支出负担，依据《中华人民共和国个人所得税法》有关规定，国务院决定，提高3岁以下婴幼儿照护等三项个人所得税专项附加扣除标准。
2、重点行业动态
（1）电力设备及新能源
本周锂电产业链价格延续弱势，（1）磷酸铁锂方面，成本趋弱，需求端跟进不及预期，部分一线电芯厂负荷维系在6-7成，整体出货受阻，众多利空下，铁锂企业随行就市，实单价格持续拉低；三元市场买气依然不佳，下游需求跟进不足，大多数企业利润存在倒挂现象。（2）锂电池隔膜整体市场供需稳定，部分新进入厂商当前低价吸引客户，企业间竞争加剧导致隔膜价格整体上行动力不足。（3）负极材料企业开工率环比增加，但由于新建负极材料产能持续释放，低价竞争现象仍存，负极主流大厂满负荷运行，部分小型企业生存压力较大。（4）电解液方面，六氟磷酸锂价格和溶剂价格下滑，添加剂变化不大，电解液新单成本基本按最新锂盐价格协商，近期上游原料价格持续小幅下降，电解液市场价格小幅下滑。
本周光伏产业链价格平稳，（1）硅料方面，9月普通致密块硅料的新签单价格落在83-89元/kg，环比涨幅6.7%。由于7-8月硅料环节整体产量低于预期，硅料环节目前供应整体趋紧的局面未有改善，针对九月新订单的谈判和签单积极性持续高涨。（2）硅片整体成交价格平稳，不论N/P型，硅片环节G12尺寸均有性价比优势，若电池片排产持续高增，且N型硅片产能供应仍然偏紧，硅片价格有望继续上涨。（3）电池片价格平稳；组件价格保持稳定，涨价动力仍然不足，近期辅材价格上涨，更加重组件厂商压力。一线厂商继续低价竞争订单。（5）本周TOPCon（M10）电池片当前成交价格维持在0.79-0.81元/W左右，N型电池片与P型价差在0.05-0.06元/W水准。TOPCon组件（M10）价格本周为1.25-1.38元/W，海外价格与PERC溢价约1美分左右，价格约每瓦0.17-0.2元美金。
8月29日，InfoLink发布2023年上半年全球组件出货情况。2023年上半年全球TOP10组件厂商出货量约159-160GW，同比增长57%。二季度同比增长仅有28%，主要因素在于二季度下游需求不如预期，叠加海外库存影响，终端观望情绪较浓厚。今年上半年组件厂家差距加大。出货量前三大厂家分别为晶科、隆基、天合/晶澳，三家厂商出货量皆在24GW以上。垂直整合厂持续凭借体量、成本、海外渠道等优势压制第二梯队的组件厂家，与非头部企业出货量差距已有至少10GW。
8月29日，国家能源局召开推进新能源汽车充电基础设施高质量发展现场会。会议指出，我国充电基础设施已形成世界上数量最多、服务范围最广、品种类型最全的充电基础设施体系。截至2023年7月底，我国充电设施数量达到692.8万台，同比增长74.1%。今年1-7月，全国新能源汽车充电量达441.4亿千瓦时，同比增长99.6%，已超过去年全年充电电量。国家能源局将进一步加大政策供给，加强统筹规划布局，促进标准制修订和技术研发，推动构建覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系。
9月1日，特斯拉Model 3焕新版开启官网预售。新款Model 3后轮驱动版起售价为25.99万元，长续航全轮驱动版起售价为29.59万元。新款Model 3后轮驱动版实现CLTC标准续航里程606km（旧款556km）;长续航全轮驱动版实现CLTC标准续航里程713km（旧款675km）。同时新款Model 3在外观、内饰、座舱及安全方面均有不同程度的更新。
（2）医药生物
9月1日，国家医保局公布“2023国家医保目录通过形式审查药品名单”，390个药品（包括348个西药和42个中成药）通过初步形式审查。通过形式审查仅代表该药品符合相应的申报条件，获得了参加下一步评审的资格，只有后续通过评审、谈判等全部环节才能最终被纳入目录。根据制药网资讯，新一轮国谈重点继续向儿科药等药品倾斜，包括5个今年获批的新品在内的19款目录外的儿科药有望冲线新国谈；独家品种占比达58%。在儿科药方面，有19个医保目录外药品通过初步形式审查，其中化学药15个、生物药4个；从剂型来看，口服液体剂有8个品种上榜；从治疗大类来看，神经系统药物占5个，抗肿瘤和免疫调节剂占4个、消化系统及代谢药占3个、呼吸系统用药占2个、心脑血管系统药物占2个。
8月31日，市场监管总局、国家卫生健康委、国家中医药局联合发布《允许保健食品声称的保健功能目录 非营养素补充剂（2023年版）》及配套文件的公告。文件按照现有保健功能定位，系统梳理了1995年以来已批准注册的保健功能及配套评价方法，围绕功能声称、评价方法等内容修订形成新版检验与评价方法，并由强制性方法改为推荐性方法；对于已纳入《功能目录非营养素补充剂（2023年版）》的保健功能，任何个人、企业、科研机构和社会团体在科学研究论证的基础上，可以提出新的功能评价方法，参照功能目录的纳入程序，认可作为功能评价推荐性方法后，可供产品注册时使用。
8月29日，美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）公布了第一批拟纳入医保价格谈判的10种药物清单。根据拜登于2022年8月签署的《通货膨胀削减法案》（IRA），Medicare首次被赋予直接与某些高支出、无仿制药或生物类似药竞争的单一来源药物进行价格协商的权利。此次公布的10种谈判药物是基于Medicare D部分负担的的处方药总费用和法律要求的其他标准选取而出，谈判价格将于2026年开始适用。
（3）电子
8月29日，华为Mate 60 Pro先锋计划在华为商城正式上线，售价6,999元，本次华为新机的升级主要在于摄像头配置、屏幕、电池容量、卫星通信等方面，关于市场普遍关注的是否搭载5G通信功能，并未在官网注明。
8月31日，TrendForce表示近期NAND Flash现货市场颗粒报价受到wafer合约价成功拉涨消息带动，部分品类出现较积极询价需求。据TrendForce了解，8月下旬NAND Flash原厂进一步与部分中国指标模组厂议定新一笔Wafer订单，并成功拉抬512Gb wafer合约价，涨幅约10%，其他原厂亦跟进将同级产品价格提升，显现原厂不愿再低价成交，从而带动Wafer现货市场近期出现短期涨势。
根据路透社8月31日的报道，ASML在周四证实已获得荷兰政府许可，可在今年年底前继续向中国客户出口NTX:2000i和更先进的DUV设备。
三、投资策略
整体而言，锂电产业链价格延续走低，光伏产业链产品价格延续企稳，医药板块在悲观情绪不断消化后可关注底部机会。在政策底基本已确认，经济边际好转、流动性宽松的宏观背景下，创业板成长性仍在，且其估值处于相对低位，具有中长期配置价值，建议继续布局。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【基金管理人/基金销售机构】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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