近期，A股市场大幅震荡，市场对量化基金“助涨杀跌”的质疑不断。有观点认为，量化策略趋同交易，加剧了市场波动，干扰市场正常运行。“量化背后是机器，玩的是T+0，有融券优势，口口声声给市场增加流动性，但实际上是蹭流动性。量化基金青睐的大多是热门赛道的龙头股，这些股票根本不缺流动性，那么多无人问津的垃圾股、中小市值股，包括业绩不错估值也很便宜的大盘蓝筹股，量化基金为什么不去蹭这些股票的流动性呢？”一位市场资深人士这样表示。
在刘钊看来，反转类策略非但没有加剧市场波动，还会减小市场的波动。（实际上，最终将使股市变成一潭死水，一片死寂）“今年以来，A股的波动率降低得非常明显，显示出‘反转’才是今年市场的主导因子和主导策略。”他说。
西部利得基金主动量化投资总监盛丰衍表示：“近几年量化基金业绩颇为亮眼，正是因为其逆势交易的特性，股票投资是通过低买高卖获取收益的，量化的存在降低了市场波动，在熊市中增强了市场抵御极端状况的韧性（在暴跌的时候，谁看见量化在独自力挽狂澜？），在牛市中把疯牛降速为慢牛。（其实是扼杀了牛市的苗头）”——转载者言
沪上某基金量化总监则从资金的角度进行了观察。在他看来，市场长期的波段并不是由量化资金推动的。他认为，量化的交易虽然用到了很多高频数据，但主要优势是找到了很多市场短期的超涨超跌。从量化的资金构成看，占比较高的是指数增强基金，这类产品更多是调结构或换成份，而不是主动调仓位，在大势上的影响力无法比肩公募权益和保险等大资金。
“整体上，我们认为量化‘助涨杀跌’加剧波动的观点不够准确。”华泰柏瑞基金量化与海外投资部人员告诉记者。在他们看来，量化作为市场重要的参与者，与主观投资、被动投资一起，为股市提供了流动性（只是提供了收割流动性），特别覆盖了机构关注度较低的小盘股部分----（机构不屑于收割的小盘股，量化收割不误）。作为不同策略加工不同的投资信息，量化投资持有不同的观点，从不同的角度参与市场，从而相互制约相互博弈，有利于市场效率的提升。
华东一位公募量化从业人员表示，从管理的资金总规模上看，当前私募量化比公募量化更大一些，对应定价权也更高一些，但是这并不能说明私募量化造成的市场波动比公募量化或者主观投资更大，目前数据并不支持这一说法。
从量化投资策略覆盖的个股来看，其“全面撒网”的特征大幅提升了微盘股的流动性。（同时，也使得全市场的股价越来越低，价值中枢不断下移，超过90%以上的散户巨亏出逃！）
例如，基金2023年度半年报数据显示，有16只基金持股数量超过600只，其中多数为量化策略基金，国金基金旗下2只量化策略基金持股数量甚至超过了1700只，覆盖了较多并未被主观交易策略覆盖的公司，基金累计买入、卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票数量仅在100只左右，基金的买卖对个股的波动影响较小（无数小散被无声无色的收割）。与此同时，公募量化基金规模水涨船高，有望持续为市场带来增量资金（将提供更大规模不留死角的收割）。
不过，记者注意到上述量化基金持有的千只个股中，不少为业绩亏损的“问题股”，这显然与“公募基金积极引领资本市场价值发现的功能、对绩差股等问题公司敬而远之”的理念是相悖的（由此可见，量化的本性是收割，而不是投资；贪婪饕鬄的策略，将横扫市场）。
整体而言，有专业人士承认，在小部分个股上，部分量化基金运用程序化交易的高频交易策略或会加剧个股的波动，但是对整体市场波动影响较小（量化竭泽而渔，水都吸干了，还有波动吗？）。虽然公募量化中，以高频交易为主的量化策略占比较小，但是应该警惕这类策略的扩张。
“无论是主动权益基金，还是游资，抑或是量化、程序化交易，只要是通过合法的规则赚钱，都没问题。但如果钻了制度的漏洞，给A股市场输出的是负向价值，不断加剧市场波动，让资本市场资源配置和价值发现的功能得不到彰显，和广大中小投资者不在同一个游戏规则里面，这样的交易就应该受到约束和限制。”深圳一位从事20多年投资的游资人士表示。
今年以来，A股整体赚钱效应较差，无论是私募还是公募，量化交易业绩却整体好于主观交易，这一现象或加剧了市场对量化交易“割韭菜”的看法。
市场上有观点认为量化是“稳赚不赔”的万能投资工具，
也有部分观点认为，量化策略业绩将长期跑赢主观投资业绩。
刘钊相信量化交易业绩好于主观交易会是一个长期趋势。他认为，量化交易的本质是以一种科学的方法和态度来进行投资操作，“炒股”也需要科学的方法。所有好的科学方法都会被引入到投资操作中，最近流行的人工智能亦只是其中之一。
沪上某基金量化总监对此表示认同，他表示，由于业绩竞争排名的残酷，主动基金会有赛道化、标签化的趋势，进而带来一些市场变化，具体趋势包括量化资产配置解决方案走上前台，赛道里的ETF（交易型开放式指数基金）或行业指数量化增强基金逐步被接受，宽基量化指数增强基金被大资金更多配置等。
事实上，量化交易之所以时常被推上风口浪尖，一方面源于量化交易体量爆发式增长，其规模的增长被认为加大了对市场的影响程度；另一方面量化交易产生的低回撤、稳健的收益，这在国内市场投资收益趋低的环境下，显得“扎眼”。
实际上，国内公募量化投资已发展多年，有高光时刻，也有低谷阶段。公募量化之所以又迎来风光时刻，与市场风格发生的较大变化息息相关。在风格轮动频繁的当下行情中，主动权益基金很难维持较高绝对收益和较低回撤，公募量化凭借分散化投资和严格的风险控制优势而如鱼得水。
目前来看，国内公募量化投资的发展远不及私募量化，体量仍比较小，发展一波三折，最新规模不足3000亿元，占公募市场的比例仅有1%。业内人士普遍认为，量化作为投资工具和投研方法有着较好的发展前景，在丰富投资策略、价值发现、提升投研效率、资产配置等多方向应用广泛。作为普惠金融，公募量化产品也将为投资者提供多样化的配置选择。
华泰柏瑞基金量化与海外投资部表示，指数增强策略在成熟市场规模已经很庞大，A股随着不同风格、板块的指数的逐步补充，对标各种指数的增强策略的发展机会也非常巨大。在目前各种衍生品不断扩充的背景下，风险对冲手段逐渐丰富，未来对冲成本将控制在较小水平，因而更有利于以绝对收益为目标的中性策略。
其他类量化策略则更加灵活，可以涵盖仓位择时、择风格、择行业和择股，也可以是多策略的，如FOF（基金中的基金）策略、债券量化策略、商品期货CTA策略（管理期货策略）、衍生品投资策略等，如果监管可以更加精细化，允许公募基金合理合规应用多样化的市场工具，其他类量化策略也同样具备发展潜力。
华南一位公募量化人士表示，公募量化的约束过紧，私募量化的规制过于宽松，呈现两个极端。例如，公募不能日内反向，甚至隔日的反向也有一定的限制，但私募量化存在大量的日内反向交易，私募的日内高频T+0还会提高公募基金的交易冲击成本。该人士建议，应该限制私募的日内高频T+0交易，修改诸如此类的规则，缩小公募、私募两个投资主体之间的规则差别，为所有市场参与者，特别是具有普惠功能的公募基金，提供一个公平竞争的环境。----对原文有删减
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