这些年，无论是机构投资人还是非机构投资人，大家交流的普遍感受就是：美股很难进行波段操作，买入并持有或是合理的选择。
归根到底，还是新兴市场与成熟市场的区别问题。
新兴市场由于缺乏较为明确的长期趋势，因此投资人很多形成了波段操作，高抛低吸的习惯。但是，在成熟市场，尤其是以美股为代表的长期趋势向上的市场中，波段操作的弊端是较为明显的。
通常容易出现的问题，就是投资人在一个所谓的高点卖出之后，却发现市场并没有如期下跌，或者非常短暂的调整之后，在投资人还没有反应过来之前，就涨到超过之前卖出的位置。在这个时候，投资人需要面临一系列的心理调整。
因为如果要一个人承认自己之前的决定是错误的，其实是需要一个难度很高的自我说服的过程。而如果要在比之前位置更高的点位去重新做出买入的决定，则需要更多的心理适应过程。在这个过程中，人们最终发现自己不仅浪费了时间、错过了机会、增加了成本、而且经历了没有必要的心理耗费。如果这个过程反复出现，那么投资人的体验就会非常差，甚至可能最终错失长期趋势。
那么，在一个长期趋势向上的市场里，比较合适的操作方式是什么呢？简单而言，首先投资一定要用自己的“闲钱”，也就是无论发生什么事情都不大需要动用的钱。然后，尝试买入并持有的策略。如果市场出现较为明显的调整，只要底层逻辑不变，反而可能会提供新的买点。
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