加大自下而上寻找具有投资机会的标的

中国经济复苏态势弱于预期，自7月24日政治局会议以来，我们注意到中国政府稳经济增长的各项政策陆续在出台，同时活跃资本市场的各项措施也积极出台实施。我们预计国内将继续实施宽货币、宽信用政策，流动性延续宽松态势。我们认为市场的政策底已经出现，市场底也将出现。随着稳增长政策的逐步推进，市场风险偏好有望逐步上升。我们认为可以对市场持乐观态度。

中长期，我们认为中国将坚定的执行产业转型升级的发展道理，科技制造等高端制造业仍将是中国未来发展的重点。我们继续看好行业发展趋势好、成长性较好的高端制造行业。虽然光伏行业仍保持了较好的发展趋势，而且未来也仍将有很好的增长空间，但受市场对去年新能源汽车行业走势学习效应的影响，光伏行业走势持续低迷，我们仍聚焦在高端制造业内寻找机会，包括人型机器人产业链、军工半导体、电子产业及新能源汽车产业链。总体而言，我们更偏重于看好行业趋势向好、具有较好盈利增长且估值合理的公司。同时，加大自下而上寻找具有投资机会的标的。

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