【市场热点回顾与分析】
上周人民币贬值压力依然较大，A股再度下探，沪指逼近3100点水平，指数全面下跌，上证指数跌0.5%，深证成指跌1.7%，创业板指跌2.4%；上证50跌0.5%，沪深300跌1.4%，中证500跌0.7%。上周市场成交有所回落，日均成交额约0.78万亿，北上资金单周净流出约47.6亿元。
行业方面，多数行业下跌，国防军工、煤炭和石油石化涨幅居前，传媒、电力设备、美容护理、医药生物、农林牧渔等行业表现靠后。
国内方面，9月6日，按美元计，中国8月出口金额同比-8.8%，预期-9.5%，前值-14.5%，相比前值降幅收窄约5.7个百分点；中国8月进口金额同比-7.3%，预期-8.2%，前值-12.4%。中国、美国、欧洲制造业PMI在8月同步反弹，形成一定的需求共振，出口同比增速拐点可能已经出现，后续出口降幅可能逐步收窄，但年内可能仍是偏弱状态。9月7日，国有大中型银行齐发存量房贷利率下调细则，首套房贷利率将于9月25日批量调整。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、中信银行、招商银行等大中型银行发布存量房贷利率下调细则，包括调整范围、调整规则、申请方式及调整时间、申请渠道等热点内容，基本内容基本一致。8月CPI同比0.1%，预期0.2%，前值-0.3%；PPI同比-3.0%，预期-2.9%，前值-4.4%，CPI、PPI如期回升，但绝对值水平仍低，CPI、PPI底部应已确认，后续大概率逐步回升或降幅收窄。
海外方面，9月6日，美国8月ISM非制造业PMI为54.5（前值52.7），预期52.5，高于预期和前值。非制造业数据强于预期，美国消费需求与经济依然强劲，美国经济预期明显上修，推动实际利率逼近新高。 原材料价格与工资继续加速上升推动成本增长，服务业费用持续上涨可能令未来数月通胀压力加大，叠加沙特俄罗斯的减产继续推动原油价格上涨，强化美联储继续维持高利率预期。
【后市研判（3-6个月）】
已出的经济数据来看，8月物价、PMI、进口、地产销售、开工等数据均边际好转，经济环比有所企稳，但美联储紧缩预期依然偏强，给人民币汇率带来一定的压力，上周市场表现低于预期。后续来看，本轮反弹尚未结束，后续社融数据以及地产数据都有底部改善的动能，看多成长风格，看好科技、先进制造和可选消费方向。
短期，看好政策利好和经济预期修复方向，包括智能汽车、食品饮料、家电家居、医美、数据要素相关以及北交所等方向，主题关注华为产业链的扩散，半导体和消费电子方向。
【建议配置的行业】
短期，继续看好受益于经济修复的泛消费行业（食品饮料、家电家居、医药生物以及汽车等方向），以及受益于政策利好的数据要素以及先进制造等方向，智能驾驶、机器人以及华为产业链等题材方向或有所表现。中期配置来看，主线聚焦人工智能新兴产业趋势和“数字中国”战略。
风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。
#人民币突然暴拉#
$长安宏观策略混合A(OTCFUND|740001)$
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