数字经济指数历史估值
上周主要指数呈现下跌态势。具体来看，沪深300指数下跌1.36%，上证指数下跌0.53%，深证成指下跌1.74%，创业板指下跌2.40%。行业方面，31个申万一级行业中，上周10 个行业上涨，21个行业下跌。涨幅居首行业主要集中在国防军工、煤炭、石油石化、电子等，跌幅居首行业主要集中在传媒、电力设备、美容护理、医药生物等。数字经济相关行业中，据申万一级行业统计，电子领涨（1.23%），通信排名13位（-0.52%），计算机排名15位（-0.77%），传媒排名31位（-6.59%）。
上周市场再度出现调整，尤其是创业板、科创板调整幅度较大，市场情绪再度转向悲观。但国内数据展示“经济底”正逐步出现。8月价格数据首先转好，PPIRM回升1.5%，上游材料、部分中游制造企业景气回升。美元指数/美债收益率处于潜在关键拐点期，对应医药、科技、港股等敏感行业或已进入左侧布局阶段。未来10天将迎来包括美国通胀、议息会议等扰动事件，场外资金观望情绪较重，市场缩量明显，等待国内经济数据逐渐好转信号。华安基金指数与量化投资部认为，基于政策预期博弈的这种震荡不可能无限持续下去，应坚持“防守反击”的框架，尽管市场短期会维持底部震荡格局，但震荡幅度会逐渐下降，建议关注稳增长政策进展以及落实效果，可以持续关注数字经济相关行业的左侧布局机会。具体行业分析如下：
1、电子：
上周电子行业跑赢大盘，沪深300指数下跌1.36%，申万电子指数上涨1.23%，行业整体跑赢沪深300指数2.59个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第4位，PE(TTM)为47.06倍。子板块上周涨跌：电子化学品Ⅱ7.95%、其他电子Ⅱ3.28%、半导体2.36%、光学光电子2.26%、元件0.52%、消费电子-2.41%。近2周，华为Mate 60 Pro的发布引发市场对于半导体行业整体的密切关注，促使半导体材料和设备板块出现明显上涨。华安基金指数与量化投资部认为，23H1全球半导体行业低迷，逐步去库后有望于24年恢复增长。在政策方面，我国以大基金等形式扶持半导体行业发展，建议关注国产替代长期成长价值。
2、通信：
上周申万通信指数下跌0.52%，行业整体跑赢沪深300指数0.84个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第13位，PE(TTM)为29.72倍。子板块上周涨跌：通信服务1.44%、通信设备-1.68%。9月7日，国内首次运营商NR-NTN低轨卫星实验室模拟验证完成，成功实现了手机卫星宽带业务。这一重大突破将开启手机直连低轨卫星的新时代，为未来空天地融合网络的发展奠定了坚实基础。从产业价值分布来看，中下游占比更高，随着技术及基础设施趋于完善，应用端相关环节将接力迎来快速发展阶段。产业政策面上，近日，工信部下发《关于推进5G轻量化（RedCap）技术演进和应用创新发展的通知（征求意见稿）》，全力推动5G轻量化（RedCap）技术演进、产品研发及产业化。华安基金指数与量化投资部建议关注人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。
3、计算机：
上周申万计算机指数下跌0.77%，行业整体跑赢沪深300指数0.59个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第15位，PE(TTM)为64.63倍。子板块上周涨跌：IT服务Ⅱ1.53%、计算机设备-1.71%、软件开发-1.85%。根据中贝通信9月7日发布的公告《中贝通信集团股份有限公司关于签订算力服务框架协议的公告》，其中提到：本协议双方以H800设备为基础搭建算力服务平台，提供960P算力服务，服务费按照含税12万元/P/年计算。华安基金指数与量化投资部认为，随着算力需求持续，算力租赁价格持续或进一步走高，相关企业业绩兑现与确定性持续提升，将不断推升板块行情。更主要的是，大部分算力租赁相关公司，原本主业规模较小，租赁带来的收入、利润，会给公司带来较大弹性。
4、传媒：
上周申万传媒指数下跌6.59%，行业整体跑输沪深300指数5.23个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第31位，PE(TTM)为40.06倍。子板块上周涨跌：影视院线-4.38%、广告营销-4.68%、数字媒体-5.73%、电视广播Ⅱ-5.78%、游戏Ⅱ-8.14%、出版-9.20%。9月8日，工信部等五部门发布元宇宙发展计划，为元宇宙产业整体发展做出指引。此次《计划》综合了包括工业元宇宙和虚拟现实在内的元宇宙各领域，首次从国家层面对元宇宙产业的支撑技术、产业应用、规范治理以及软硬件端的发展给出了指引，且提出了相应的发展保障措施。华安基金指数与量化投资部认为，此次政策将有望促进元宇宙产业加速发展，成为我国数字经济发展重要驱动力。
数字经济指数简介：
数字经济ETF简介：数字经济ETF（代码：159658）跟踪中证数字经济主题指数（简称：数字经济，代码：931582）从沪深市场中选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场数字经济主题上市公司证券的整体表现。
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