跌出新低了

青鸟不传云外信，丁香空结雨中愁——李璟

今天，创业板受新能源拖累，跌出新低，市场整体较弱。但无论从政策面、基本面，还是汇率来看，都没有朝不利的方向演变。

从盘面观察看，中特估非常坚挺，形态完美，比如中石油、中海油、中石化、中移动、交通银行、大秦铁路、招商公路等，都有点蓄势待发的味道。若中特估能发动一波行情，让市场有点赚钱效应，情绪面才可能回暖。

下图是创业板的历史市盈率走势，历史百分位是1.27%，即上市以来，只有1.27%的时间比现在估值低。

当前的估值，已经跟2012年12月和2018年10月几乎一样。

有人说，未来如果盈利恶化，那别看现在估值低，以后还会继续大跌。

这话没说错，因为市盈率，等于股票价格除以每股盈利。

不管市盈率多低，只要分母“每股盈利”减小，哪怕股价不变，市盈率也会自动变高。相反，不管市盈率多高，只要分母“每股盈利”变大，哪怕股价不变，市盈率也会自动变小。

投资，买的是未来，市盈率只代表历史。我们要用未来的、动态的视角看市盈率。

有时候，越是高的市盈率，越是代表市场认为它成长空间大。当然，如果对它未来的高预期落空，股价会立马大跌，即“戴维斯双杀”。

越是低的市盈率，越是代表市场不看好它的未来。但如果它未来有超预期的成长，股价也会大涨，即“戴维斯双击”。

正因如此，邓普顿在他的投资生涯中反复强调：所谓低估，不是说某家公司过去赚了很多钱，而现在股价很低，这个历史数据意义不大。真正有价值的低估是股价对未来的低估。

现在看创业板的市盈率，我们用的是市盈率-TTM，即最近4个季度的真实收益计算每股收益，然后用实时股价除以每股收益。

最近4个季度是什么情况？

去年三四季度出行都不便，今年又都在喊经济很差，各项数据都不行。这些“差”已计入了当下估值的计算中。

你觉得未来会比近4个季度更差吗？

如果觉得会更差，现在的刺激手段没用，那的确该悲观。如果认为现在已经是最差了，随着各种刺激政策的出台，未来各项数据都将企稳，则就该乐观起来。

这里虽说的是创业板，实际上整个A股皆是如此。

最近我跟一些资深销售聊天，有一些不错的思考，顺便记录如下：

好销售，不一定要能说会道。会说话，也不等于多说话。如果一个内容只需要10分钟就能表达清楚，你却要絮絮叨叨说50分钟，那就是对客户和自己时间的不尊重。

销售人员最重要的是，把专业部分讲清楚，这样就算善于言辞了。至于跟客户的闲聊，属于非专业部分，它只算是点缀，并非必需，甚至话太多反而有害。

销售与人打交道，说错话做错事是难免的。要允许表现不完美，不用玻璃心，因为销售是个很长的过程，客户会根据多次多种形式的沟通和接触给你打分。一次失误或不完美，无关大局。

初见客户时，客户只能看到你背后的公司实力和品牌。这是公司多年积累出来的，你可以借助和使用，但带不走。只有辛苦建立起个人品牌和口碑，才能走遍天下，让客户产生依赖。

若做成一笔业务，主要靠的是公司实力，你对公司来说，就只有苦劳，没有功劳；若主要靠你的主观能力，功劳就很大，前程无限。

成功的销售，需要有较强的同理心，这是投资路上的阻碍。因为同理心太强，就会被周边的气氛影响到。成功的投资，需要对大部分的细节和噪音无动于衷，在关键时刻能逆市场观点而动，坚持己见。

以上就是今天的内容，供参考~

作者：布衣书生       自媒体：复利人生

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