尽管日度层面，金价仍与美国实际利率维持着长期以来的负相关；但将周期拉长月/季度层面，这种负相关已大幅减弱甚至小幅转正；造成此种差异的原因在于，金价在应对实际利率变化时，呈现非对称性涨跌的特征，即实际利率上升时虽然金价下跌但跌幅小，而实际利率下行时上涨弹性更大。伴随着“去全球化、去金融化、去美元化”导致的全球宏观波动加大，黄金的全球配置价值在上升。
资料来源：摩根资产管理
$摩根全球天然资源混合(QDII)(OTCFUND|378546)$
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