同泰基金黄伟轩：医药是否具备反弹条件？

经过两年多的回调，医药板块是否迎来估值回归？下半年机会在哪？

在医疗反腐行动开展之后，卫健委指出：1）对一些地方停办、延办学术会议、广泛清退一线医务人员讲课费等问题及时予以纠偏；2）反腐不得与医务人员正常收入所得相混淆。

业内监管机构的积极态度有助纠正行业问题，净化医药行业生态，对于产业和二级市场认知也有一定的纠偏作用，本轮医药板块估值调整或已接近尾声。

同时，医药行业向好的长期逻辑并未改变，部分创新链相关标的进入中长期配置区间，可适当关注相关投资机会，例如：1）肥胖、阿兹海默、糖尿病等国际突破性进展领域；2）前期估值被“错杀”、受益于反腐纠偏、学术活动恢复后新品推广受益的临床驱动品种等。

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