【市场回顾】
A股三大指数今日集体收跌，三大指数周线“六连阴”，沪指跌0.28%，深证成指跌0.52%，创业板指跌0.45%。成交额仅有7000多亿，医疗、生物制品、珠宝首饰、化学制药板块涨幅居前，通信、电子化学品、软件开发、电力板块跌幅居前。（数据来源：Choice, 截至：2023-9-15）
【热点追踪】
【统计局：8月份各线城市商品住宅销售价格同比有涨有降】2023年8月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比有涨有降。从新建商品住宅看，8月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%，其中北京、广州和深圳环比分别下降0.2%、0.3%和0.6%，上海环比上涨0.1%；二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2%，降幅与上月相同；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点。从二手住宅看，8月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.6个百分点，其中北京环比上涨0.4%，上海、广州和深圳环比分别下降0.3%、0.6%和0.2%；二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.5%和0.4%，降幅均与上月相同。
【中国央行今日进行5910亿元中期借贷便利（MLF）操作】中国央行今日进行5910亿元中期借贷便利（MLF）操作，操作利率为2.5%。今日有4000亿元1年期MLF到期。
【机构策略观点】
1、新华基金赖庆鑫：顺周期板块投资性价比逐步凸显
当前周期股的“春天”渐行渐近，7月底以来市场在煤炭石化等上游领域有着比较强的超额收益，这主要是由经济稳中有升和盈利逐步修复引发的，而8月我国制造业PMI和进口增速均有所修复，出口跌幅收窄，我国经济复苏的亮点进一步凸显。
当前顺周期行业迎来密集爆发，主要由于高密度的政策出台、库存周期基本进入被动去库状态、PPI对应的盈利周期基本触底回升等三大重要因素影响。
在33个工业行业中，7月有20多个行业产成品库存增速处于2012年以来的30%分位以下，这些库存分位数偏低行业存在补库产成品的动能。此外，8月份受部分工业品需求改善、国际原油价格上涨等因素影响，PPI环比由上月下降0.2%转为上涨0.2%，这意味着后续工业企业利润基本触底开启向上模式。
2、新华基金研究部：进入政策效果观察期，关注顺周期兼顾主题
整体而言，当前经济修复处于“波浪式发展、曲折式前进”过程，在经济内生动能尚未实现趋势性好转、投资者偏谨慎预期有待根本性扭转之前，可以继续关注政策进一步发力的节奏和空间。目前市场对政策性开发性金融工具、PSL、特别国债等储备工具仍有期待，政策层整体上保持定力，预计大概率将视经济数据相机抉择。
配置方面，经济正在企稳回升，积极看待政策发力带来的反弹行情。短期聚焦政策发力方向兼顾布局海外库存低位和PPI明显修复行业，包括地产链（建材、家具、有色等）、消费（白酒、新能车、创新药等）、数字经济（电子、通信）和订单有望释放的军工。
3、新华基金张大江：近期市场变动较大，目前来看大盘已经把8月底政策利好之后的涨幅跌完。外资流出虽然略有放缓，总体还是净流出，同时人民币继续贬值，美元走高，美国股债双杀，通胀和利率预期又有反复。当前市场人气仍然处于底部区域，政策上的利好转化为行情的可持续性需要经济基本面和上市公司业绩预期的好转，这一点暂时来看还不是很明确，但已经有初步迹象出现。PMI、最新的通胀数据已出，趋势是好的，斜率还不够。
对于接下来市场方向，我重点关注以下几点：
1）宏观方面，将在本周公布的主要经济数据，需要继续关注经济实际表现，尤其是环比变化。2）细分赛道方面，TMT、新能源、医药还是承压，大消费表现尚可，结构分化。周期方向有走强迹象，但也是表现分化。细分来看主要是供给端有压力的煤炭表现较好，另外石化方向也是供给收缩逻辑为主。目前低波红利表现仍然不错，在牛市到来前还需要继续关注。
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