一、行情回顾：
上两周电力设备跌幅-6.20%，跑输沪深300 4.02pct，子板块中仅其他电源跌幅较小，跌幅-0.85%，跑赢行业5.35pct，电池跌幅相对大，为-9.05%，跑输行业2.85pct。其他电源跌幅较小，因个股逻辑相对独立，部分权重个股相对抗跌；电池跌幅较大主要因9月行业排产提升较弱，同时叠加欧盟对中国电动车启动反补贴调查。
上两周公用事业上涨1.26%，跑赢沪深300 3.44pct，子板块中火电、水电涨幅居前，分别上涨2.56%、2.89%，分别跑赢行业1.3pct、1.73pct。核电涨幅为0.9%，跑输行业0.36pct。绿电跌幅为-0.36%，跑输行业1.62pct。过去两周电力行业跑赢大盘的原因主要在于板块防御属性偏强，在大盘下跌过程中板块通常表现较强。
数据来源：万得，2023.9.4-2023.9.17，申万一级、二级行业分类。
二、整体观点：
电力设备板块在弱市下跟随调整，有望跟随市场逐步企稳。基本面维度，风电较差的阶段可能已经过去，陆风Q3景气回升，海风江苏大丰施工招标明确开工和并网节点，国信大丰项目9月进行省厅用海公示，海风逐步推进，等待海风招标/动工启动带来的边际催化。电池因短期排产及欧盟委员会对中国电动汽车的反补贴调查影响调整幅度较大，终端销量增长平稳，排产主要受库存策略影响，欧盟反补贴调查短期影响较小，主产业链环节有望迎来反转，等待负面因素消化充分，相对更看好新技术方向。光伏硅料价格延续反弹，组件端价格持续下跌后有所企稳，融资收紧对于行业长期供需格局有一定正面作用，短期组件排产高位，关注Q4是否会出现去库情况，看好新技术及部分竞争格局好的辅材环节等。储能8月新增装机在6-7月装机热潮后消退，传统淡季，目前电池厂商对全年储能出货有向下调整预期，价格竞争仍相对激烈，看好部分储能优质标的。
公用事业行业中水电、核电由于业绩稳定+高分红的特点接近类债资产，属于典型防御品种。过去两周经济刺激政策持续推出后，政策底可能已经出现，但一系列政策密集推出后，未来一段时间可能会进入政策空窗期，后续还需跟踪新政策推出情况。公用事业板块由于防御属性偏强，在大盘震荡过程中表现可能较好。细分行业看，火电容量电价政策或将推出，利好装机规模领先的火电公司。
煤价和板块表现：万得、西部利得基金
风险提示：本文件中的内容及观点仅供参考，不构成投资建议。基金管理人不对任何人使用文件中内容而引致的损失承担责任，本文件中的所有观点仅为成文时观点，有权对其调整。市场有风险，基金投资须谨慎。
$西部利得碳中和混合发起A(OTCFUND|012975)$
$西部利得绿色能源混合C(OTCFUND|015928)$
$西部利得景瑞灵活配置混合C(OTCFUND|009258)$
本文作者可以追加内容哦 !
