基本面上，8月经济数据全面好于市场预期，部分与台风天气减弱后的生产自然回补、暑期出行热度较高，以及价格因素对名义值的直接拉动有关，当前结构上存在积极因素，叠加政策支持，短期经济修复有望持续。
政策层面，9月15日央行降准25bp，同时MLF超额续作1910亿，并重启14天逆回购投放，整体呵护流动性意愿较强。另外，一线和强二线城市地产政策在落地中，关注金九银十地产销售回暖情况。
债市策略上，当前短端相对政策利率处于较高水平。9月下旬需关注后续其他政策加码以及跨季资金面情况，市场调整或是配置机会。信用债方面，在政治局会议提出“一揽子化债”方案、多省份强调加强债务风险管控的背景下，城投债总体安全性仍较高，需关注尾部风险和区域分化格局。
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