尊敬的各位投资者：
展信佳！
我是长城集利债券型发起式证券投资基金的拟任基金经理马强。产品于今日顺利结束募集，非常感谢各位投资者的信任与支持。
今年上半年，国内经济运行相对平稳，但复苏动能稍显不足，权益市场呈现低位震荡、分化加剧之势，投资者信心较弱。在此背景下，更多投资者开始关注基金产品的风险收益属性，期待在震荡市里拥有更好的持有体验。
努力打造“好产品”，为投资者提供良好的持有体验，是我长久以来的追求。我认为公募“好产品”应该具备两个特征：一是便于长期持有，二是最终实现较好的投资收益。因此，在投资管理过程中，我尤为重视投资者的持有感受，力争尽量减少基金净值的大幅波动，同时积极应对不同市场、不同环境的考验。
多年的投研历练和公募管理经验，让我能够以更从容的心态、更严格的纪律去打造“好产品”。过去16年里，我涉足宏观策略、权益、固收等多领域研究，形成了自上而下进行大类资产配置的投资框架；在8年多公募基金管理过程中，我历经多轮牛熊周期，在债券、股票等大类资产间进行综合研判、多元配置，通过管理长城基金股债混合产品线——“长城优选”系列，为投资者提供多元资产配置工具。随着长城集利的发行，这条产品线进一步拓宽至较低风险收益特征的二级债基。
本次新发行的长城集利，定位清晰明确，投资于股票、可转换债券、可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%。在产品的运作上，我将贯彻绝对收益投资理念，以债券资产为主、权益资产为辅，在控制回撤的基础上力争获取稳中求进的投资回报，努力将其打造成一款具有低波动、小回撤、长期增长特征的“好产品”。具体操作上，在回撤控制方面，我将提高回撤在决策体系中的优先级，固收底仓以期获取稳健回报，避免风险因子极端暴露，重视策略规模容量；在弹性捕捉方面，我将多维度判断市场，多元化收益来源，并重点关注高景气行业机遇。
着眼当下，目前市场整体估值水平处于相对低位，对于新基金投资布局来说是较为有利的市场环境，有望能够以相对较低的价格买到好资产。
展望下半年，随着库存周期的企稳反弹，以及市场利好政策的持续出台，经济基本面大概率持续改善，结合处于低位的估值水平，我对后续的市场走势持相对乐观态度。其中，我较为看好政策刺激下的顺周期题材，中长期视角则比较关注AI驱动的产业机会，但同时也会持续关注组合的股债配比情况，力争避免出现较大的回撤。
最后，再次感谢投资者的支持和信任，我将一如既往坚持“好产品”理念，严格恪守投资纪律，竭力做好多元资产科学配置，力争不负所托为投资者创造长期、稳健的收益，让我们一同携手并进，稳步向前，共同见证时间的玫瑰！
长城基金 马强
2023年9月20日
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