大家好，我是基金经理夏林锋。
最近市场有些震荡，看到评论区有小伙伴问，节前效应是不是显现了？也有小伙伴表示犹豫要不要加仓，那么现在到底该怎么做？
说句心里话，在热点频繁轮换的当下，想要准确踩点的难度非常大。对于我们普通投资者来说，获取信息的能力很重要，但更核心的是对问题的认知。投资中很多东西可能需要你有持续的积累和理解。
我现在处于一个从业时间不短，但也不太久的时候，在从业13年、管理基金近9年的当下，我也感悟了很多，总结了自己的投资框架：终局思维选股，周期思维选时。
“终局思维选股”就是我们要持续地想很多东西、跟踪很多东西，这样理解会更深刻一点。做投资有时候跟交朋友一样，这个公司在行业好的时候怎么表现，在差的时候怎么表现，是需要持续地去跟踪、理解的。
我把这个过程定义为格股致知，比如理解白酒龙头，就应该从它2003年上市到现在，一期一期地去理解。理解地产龙头，就应该从它上市那一天，甚至从它创业开始，去深入地理解。不是所有的公司都会有终局。要判断一家公司或一个行业有没有终局，就去看收入利润表有没有能持续创新高的东西，看公司三年、五年是不是可以维持较好的的发展水平等等。
“周期思维选时”其实很好理解。当大家都觉得一个东西好的时候估值就会很贵，从估值的周期来看，应该在比较低估的时候去买，在比较高估的时候卖掉。
但其实周期也有很多，比方说经济景气周期，整个经济是有周期的基本面。还有产业的周期，比方说渗透率，其实大家只要把时间维度稍微拉长一点，空调、汽车、手机，其实都经历过比较长的渗透率的周期和S型曲线。其实很多行业的载体会变，但演绎的逻辑不会有大的变化，我觉得这是产业的周期。
另外还有管理经营的周期，我觉得A股的公司可能经历得还比较少，但也在经历过程当中了，比如二代接班、三代接班，但是接班的时候往往“换人不换刀”，所以我觉得还是有非常多的思路的变化，这个时候我们一定不能去线性外推。
最后，我想跟大家说，我的投资目标从没有变过，就是要做一条稳健向上的净值曲线。讲直白一点就是，要给大家赚到钱。未来我会持续重视结构调整，努力选出三年一倍的投资标的，持续挖掘中长期看好的成长股，争取给大家带来还不错的长期回报！
观点更新时间：2023.9.21
【相关基金】
【地产+连锁服务+TMT +保险】华宝生态中国（A：000612；C：016462）$华宝生态中国混合A(OTCFUND|000612)$$华宝生态中国混合C(OTCFUND|016462)$
数据来源：Wind。
注：基金管理人判定的华宝生态中国风险等级为R3-中风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
本文作者可以追加内容哦 !
