近来的债市有所震荡，一些持有债基的投资者，心里又开始“打鼓”了：债市为啥震荡？后市还稳得住吗？
今天，我们就来聊一聊这个话题。
债市为啥震荡？
一句话总结：近来债市震荡主要源于政策预期和情绪扰动。
具体来看，近来政策“组合拳”频频发力，在此影响下，A股过度悲观的情绪得到了修正，债市则因市场风险偏好的提升而出现短期回调。
其次，债市中短端因资金面偏紧的影响，走势相对偏弱。
此外，在赎回抛压下，短端和信用债利率也出现了上行。
总的来看，本轮长债的调整幅度已接近年初的那波回调，后续有望企稳。
后市“稳”得住吗？
从8月经济数据看，当前新增中长贷款占比处于今年以来的低位，反映出当前经济修复节奏仍偏慢。再加上降准等政策宽松预期，有助于缓解市场对资金面趋紧的担忧情绪。此外，地产政策放松后，风险偏好并未显著抬升，权益市场的表现也依然偏谨慎。
总体上看，短期内债市或延续震荡，不过考虑到当下基本面的改善仍需要进一步观察，长债继续大幅上行的概率较低，对债市形成一定支撑。
中金公司也认为，此前降准，进一步表明当前在经济基本面内生修复动能仍未见明显回暖、前期政策效果可能不及普遍预期的背景下，央行仍会“以我为主”，货币政策整体基调仍是稳健偏松的，有助于缓解市场资金面趋紧的担忧情绪，带动债券收益率重回下行通道。
因此，在资产配置中，偏稳健属性的债券基金依然是“底仓型”产品的较好选择。从万得短期纯债型基金指数和万得中长期纯债型基金指数近五年的走势来看，都曾历经过短暂的调整期，但最终也都抚平了波动，实现了指数的长期上涨。
所以说，尽管近来的市场有所波动，但对于手里的债基来说，不折腾可能是更明智的选题。以万家稳鑫为例，这只基金作为市场上较受关注的一只短债基金，坚持主投短债的策略运作。严选静态收益较高的信用债及高资质、高流动性资产，灵活调整久期，在保证流动性前提下，追求低波动的稳健收益。
在回撤控制方面，据Wind数据显示，万家稳鑫C自2021年9月14日成立以来，截至2023年6月30日，最大回撤为0.14%，最大回撤恢复天数为2天。
未来，万家稳鑫将持续积极关注市场机会，在严控风险的前提下，力争为持有人获取较好的投资回报。
$万家稳鑫30天滚动持有短债A(OTCFUND|013207)$$万家稳鑫30天滚动持有短债C(OTCFUND|013208)$
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