短期煤炭价格可能会继续保持在高位。近期安全监管有变严趋势，导致供给受限。此外，进口煤价的支撑也进一步巩固了短期动力煤价格的预期。目前，现货和期货市场的乐观情绪或将继续推高煤价。在降准等稳增长政策的推动下，煤炭需求和煤价的预期可能会逐渐回暖。市场对煤价底部的预期逐渐明朗化，分红比例和股息率有望维持稳定煤炭板块建议关注平煤转债（9月21日平煤股份股息率为8.29%），淮22转债（9月21日淮北矿业股息率为7.70%）。
天然气行业具有长期的优异现金流表现。随着板块运营资产分红的提高，价值重估有望普遍实现。7月24日政治局经济会议指出，将通过一揽子化债方案化解地方政府债务风险。这一举措有望加速对口政府业务的公共事业类资产质量的改善，使得水务、燃气等优质资产可以依托REITs等进行进一步盘活，为国家再投资提供助力，这一过程中不可或缺的是对资产价值的重估。天然气转债建议关注蓝天转债（9月21日蓝天燃气股息率为7.00%）。
经济回暖，推升钢铁行业需求。8月中国的工业增加值、固定资产投资社会消费品零售总额三大数据同比表现均超出预期，这表明在各地区各部门精准有力的宏观调控下，中国经济活力进一步恢复，工业生产和供给稳定上升，市场需求逐步改善。9月15日中国人民银行降低了准备金率25bp，以继续释放流动性，增强对房地产企业贷款的支持力度降低居民房贷的成本。这一举措将有利于房地产这个我国支柱性行业的进一步修复，同时带动钢铁需求的修复。钢铁行业转债建议关注凌钢转债、武进转债（9月21日武进不锈股息率为3.47%）。
新款智能汽车上市，带动汽车零部件需求。9月12日问界M7新款正式发布亮相，起售价更加优惠，性价比优势凸显。除了M7之外，近期华为将召开秋季新品发布会，此前亮相的问界M9、智界S7（EH3）或将亮相，同时新款小鹏G9也将登场。 今年四季度有望迎来多款重磅新款智能车型上市，汽车行业建议关注沿浦转债，爱迪转债，豪能转债。
环保基建需求增长。近日发改委等三部门联合发布了《环境基础设施建设水平提升行动（2023—2025年）》（以下简称《提升行动》）。《提升行动》具体目标包括新增污水处理能力1200万立方米/日，新增和改造污水收集管网4.5万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1000万立方米/日。全国生活垃圾分类收运能力将达到70万吨/日以上，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力将达到80万吨/日以上。环保行业建议关注迪龙转债（9月21日雪迪龙股息率5.15%）和天源转债。
风险提示：经济修复不及预期，转债提前赎回风险，转股溢价率压缩。
$可转债ETF(SH511380)$$中证转债(SH000832)$$创业板指(SZ399006)$
免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。
本文作者可以追加内容哦 !
