主要指数周度涨跌幅
1、 指数走势点评
总体看，9月22日指数单边走强。指数全面上涨，双创风格领涨，科创板50、创业板指、上证50、沪深300、中证500、上证指数涨跌幅分别为2.61%、2.32%、2.21%、1.81%、1.55%、1.55%。赚钱效应很好，两市成交放量，全A个股4612家上涨、574家下跌，两市成交额约0.77万亿元，较上日增加0.19万亿元。
盘面看，9月22日通信、传媒、计算机涨幅居前，分别上涨4.53%、4.48%和3.55%。权重股昆仑万维发布“三年不减持”公告，周五通信、传媒、计算机领涨；外资大幅加仓，北向重仓行业如食饮、电新、电子、机械等均表现较强；资金“高切低”，前期较为强势的上游资源、红利板块表现不佳。
风格看，9月22日科技风格大幅领涨，权重股昆仑万维释放利好是重要驱动；上游资源行业相对偏弱，资金高切低是导致上游资源偏弱的原因。
主要影响因素如下：
1、无惧外围扰动，9月22日科技TMT板块大涨提振风险偏好，A股放量反弹。周五内盘科技TMT板块出现利好：昆仑万维发公告，公司控股股东及一致行动人承诺未来三年不减持公司股份，传媒、通信、计算机等科技板块大涨，市场风险偏好明显受提振，全A成交额从周四的0.58万亿元回升至0.77万亿元，带动A股放量反弹。
2、外资大幅净流入超70亿，成为A股大涨的重要驱动。除去彭博社发布的消息“中国正考虑放宽外资参股国内上市公司的上限规定”之外，近期人民币受美债冲击的影响边际钝化、地方地产宽松政策持续放开（广州、长沙等）、地产销售数据出现改善等因素，也共同导致A股吸引力上升。9月22日外资终结连续3日净流出，大幅加仓75亿，成为A股大涨的重要驱动。
焦点板块方面：
1、权重股昆仑万维发布“三年不减持”公告，9月22日通信、传媒、计算机领涨。应用端，昆仑万维发布关于公司控股股东及一致行动人承诺未来三年不减持公司股份的公告，对AI概念形成利好；算力端，华为在《数据中心2030》报告中预测，到2030年全球AI计算算力将超过105ZFLOPS(FP16)。利好驱动叠加前期超跌，周五TMT迎来放量大涨，通信、传媒、计算机涨幅居前。
2、外资9月22日大幅加仓，北向重仓行业如食饮、电新、电子、机械等均表现较强。消息面，彭博社称“中国正考虑放宽外资参股国内上市公司的上限规定”，基本面，A股配置性价比近期也上升；外资大幅加仓，北向资金重仓的行业，如食饮、电新、电子、机械等均表现较强。
3、资金“高切低”，前期较为强势的上游资源、红利板块9月22日表现不佳。尽管周五A股成交放量，但全天成交额仍不足0.8万亿元，相对存量市的环境下，市场出现资金“高切低”现象，伴随TMT板块大涨，前期表现较为强势的上游资源和红利板块，如煤炭、钢铁、有色、石油石化、公用、交运等行业表现不佳。
2、 宏观要闻
1. 中证协召开2023年第三季度证券基金行业首席经济学家例会
中证协召开2023年第三季度证券基金行业首席经济学家例会，学习贯彻7月24日中央政治局会议精神，具体讨论两方面问题：一是国内外经济形势分析与展望；二是活跃资本市场，提振投资者信心。问卷调查结果显示，超过九成首席经济学家认为，四季度国内GDP增速将较三季度上升，表明市场预期开始好转。与会专家建议，短期要进一步加大财政政策力度，支持民间投资稳定增长，着力促进社会就业。中长期需要促消费、扩内需，积极推动国内服务业发展，鼓励企业加大科研投入、成果转化，加快实现高水平科技自立自强，构建现代化产业体系。与会专家认为，宏观经济恢复向好有利于资本市场投资者预期改善。建议不断提高上市公司质量，强化信息披露，优化完善上市公司分红激励约束制度，建立良好的投资者回馈机制。鼓励上市公司结合自身经营发展需要，运用好资本市场工具，提高资金利用效率和发展质量，增强科技实力与核心竞争力。进一步推动中长期资金入市，顺应资产配置向权益类资产迁徙的趋势，大力发展权益类基金。
2. 中国首个人源干细胞国家标准发布
中国首个人源干细胞国家标准发布。最新发布的中国首个人源干细胞国家标准《生物样本库多能干细胞管理技术规范》包括采集和接收、复苏和培养、冷冻与储存、质量控制等方面。
3. 报告称未来3年全国电力需求仍将保持刚性增长
电力规划设计总院发布的《中国电力发展报告2023》显示，2022年，我国电力需求稳步增长，全社会用电量达到8.6万亿千瓦时，同比增长3.6%，用电结构持续优化，保持由二产用电向三产、居民生活用电转移趋势。
4. 中物联：1-8月我国冷链物流运行保持企稳回升态势
中国物流与采购联合会公布今年1—8月份冷链物流运行数据。数据显示，在国家政策的大力支持下，我国冷链物流运行总体情况持续向好，保持企稳回升态势。今年1—8月份，我国冷链物流总额为3.7万亿元，同比增长3.95%；冷链物流需求总量为2.4亿吨，同比增长5.35%。冷链物流总收入为3085.9亿元，同比增长3.41%。
5. 北京：到2025年新能源汽车产量突破30万辆
北京市经信局在2023世界智能网联汽车大会上发布的《北京市新能源汽车高质量发展实施方案（2023-2025年）》提出，到2025年新能源汽车在京产量超30万辆，新能源、智能网联新零部件供应体系加速构建，产业链供应链安全稳定性持续提升，形成技术、产品、服务和应用示范的协同发展格局。
3、 策略观察
民生证券认为：
以基本面修复为支撑的反弹在逐步展开。
当前国内经济基本面的修复则是构成了支撑市场持续反弹的基础：近期公布的8月份经济指标实际值大多要好于市场预期和7月份的水平。如果用黄金内外盘价差所隐含的远期汇率来作为观测指标，也可以发现投资者对经济基本面预期最为悲观的时刻已经过去。多因素的同一时间共振，让股票市场出现了广泛的反弹，但是反弹总让投资者想到需要“切换”，这两个命题之间的关联性在于：越是多因素驱动的行情，辨别持续性的核心驱动和阻力最小的方向就越关键。同时为下一场景做准备，仍是当下进行配置的核心。
来自资金面的线索，关注核心资产的弹性。
过去一段时间，离岸美元与离岸人民币均处于流动性相对较紧的环境中，北上资金在过去几周出现了明显的净流出。而当前外资持续流出的情况已经发生逆转：随着国内经济基本面修复逐步得到验证。同时证券业协会在三季度首席经济学家例会上也提出要积极推进对外开放，吸引更多境外投资者参与中国资本市场。未来随着北上资金的流入逐步回暖，前期北上资金持仓占比较高、且被大幅减持的核心资产在反弹行情中可能会有更大的弹性。
反弹已至，选择正确的方向。
A股的反弹行情正在开启，“高低切换”这一共识过于容易，反而需要警惕和辨别。我们的配置推荐进行小幅调整：第一，上游资源消化超额收益的压力可能并不大，仍应坚守，推荐油、铜、煤炭、铝、油运、钢铁、贵金属；第二，随着北上资金的回流，建议关注新能源车、建筑材料、食品饮料，消费者服务；金融板块可以积极配置（券商，银行、保险）；第三，红利资产依然是可以积极配置的方向。
关注红利ETF易方达（515180），场外联接（A类：009051；C类：009052）。
（民生证券《A股策略周报：选择正确的方向》，2023/9/24，不作为任何投资建议）
4、 行业聚焦
前一周通信行业涨幅第一。
华金证券认为：
华为新战略持续加码算力。
9月20日-22日，华为举办全联接大会2023，华为公司副董事长、轮值董事长、CFO孟晚舟表示，华为从2003年提出AllIP到2013年提出AllCloud，将正式启动全面智能化战略，持续打造坚实的算力底座，满足各行各业多样性的AI算力需求，做厚“黑土地”，为世界构建第二选择。为期三天的大会上，华为发布了一系列算力成果，并正式发布了全新架构的昇腾AI计算集群Atlas900SuperCluster。随着人工智能进入大模型时代，大算力正在成为发展的AI核心引擎。华为改变传统的服务器堆叠模式，以系统架构创新打造AI集群，实现算力、运力、存力的一体化设计，突破大算力瓶颈。
5G-A走向商用，迎接智能社会发展新浪潮。
目前，5G-A已完成关键技术创新和验证，以及“五联一感”的业务应用验证，即将进入商用部署阶段。联人方面，5G-A确定性体验支持移动互联网3D化升级；联物方面，5G-A轻量化模组激活10亿级高价值物联市场，无源物联使能千亿联接，打造数字中国底座；联车方面，5G-A从车联走向车云和车路协同，加速汽车行业走向智能网联时代；联行业方面，5G-A助力工业互联网突破核心生产环节，兑现5G全连接工厂产业使命；通感方面，5G-A通信基站本身具备很强的信号处理能力，叠加智能化的数据处理能力，可以做到跟雷达相似的感知功能。
我国蜂窝物联网产业规模保持高速增长态势。
我国蜂窝物联网终端用户达21.48亿户，物联网企业数量超过8000家，产业规模接近3万亿元。我国物联网基础共性、关键技术、关键应用标准基本确立，已发布或在研249项物联网国家标准和行业标准。工业和信息化部未来将聚焦传感器接口芯片、智能传感器、新短距通信、端边云协同操作系统等关键核心技术，通过“揭榜挂帅”等机制开展攻关。同时，强化生态建设，支持技术领先、带动作用强的龙头企业组建创新联合体，加快产业集聚发展。
关注人工智能ETF（159819），场外联接（A类：012733；C类：012734）；云计算ETF（516510），场外联接（A类： 017853；C类：017854）；科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）；软件30ETF（562930）。
（华金证券《通信行业周报：华为加码算力布局，算力是长期受益主线》，2023/9/24，不作为任何投资建议）
数据来源：Wind、同花顺，2023/9/24
$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$$易方达科技智选混合A(OTCFUND|019003)$$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$
#四季度A股如何演绎？#
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