【收盘点评】
周一（9月25日），大盘低开后弱势下探，一根中阳线尚未聚集多方信心，三大指数集体收跌。A股全天成交7187.6亿元，下午盘缩量较为明显；北向资金单边净卖出超80亿元。
【市场点评】
上周A股波幅加剧，美元美债创新高，同时投资者节前避险情绪较强、对于国内短期利好钝化，指数周中延续调整。周五，乐观政策预期升温，人民币汇率企稳，指数大幅反弹。前瞻看，海外联储政策路径尚不明确，国内政策有效性待验证，市场处于震荡中后期，趋势性回升或需等待内外现实与预期的平衡。结构上，重视剩余流动性回落+盈利视角切换两大线索，在潜在困境反转的品种中，筛选顺周期资产中供给弹性约束低、成长类资产中有独立周期且先行指标向好、且公募低筹码的品种，维持战略看多医药+电子。双节临近，景气+财报+筹码筛选，消费板块洼地中关注影视、免税、旅游。
【机构论市】
中信建投研报指出，微软宣布将旗下所有GPT-4加持的Copilot功能全部统一成“Microsoft Copilot”，并从9月26日开始通过Win11免费推送。AI产业发展大势所趋，但因前期缺乏持续的现象级应用涌现，市场对AI产业及算力基础设施建设产生悲观预期。实际当前仍是AI发展的早期，北美云厂商持续加大投入，算力基础设施将先行建设，应用涌现后有望带来第二轮建设高潮，预计2024年后算力建设需求仍将持续，建议持续关注。明年国内AI算力部署或将超预期，叠加电信运营商传输网络的扩容与升级，电信与数通光通信市场需求或将共振。
中金研报表示，往前看，我们认为重点城市限购、限贷方面的需求支持政策仍有望持续落地，政策的累加效应也有助于楼市景气度逐步企稳回升，当前资本市场在基本面复苏方面或仍存在正向预期差。该背景下，我们继续看好地产股未来3-6个月维度的表现，考虑到内房股7月以来调整更深、当前估值更具性价比，我们认为其后续股价弹性或更足。物管及代建板块，我们认为近期地产beta或仍为物管板块整体走势的主导因素，建议优先布局稳健型标的以把握地产beta向上时的估值修复收益。
中原证券最新研报指出，汽车销售、港口货运量、船舶订单等微观数据均显示经济正在逐步好转，人民币汇率趋于稳定，对中国经济恢复的信心增强。存量房贷利率下调，有利于进一步释放消费潜能，经济可能持续改善。中美经济关系改善有利于重启合作。经济预期正逐步改善，市场有望触底反弹。建议近期重点关注建材、白酒、养殖、芯片、证券等板块。
#A股一日牛？北资净卖80亿#
$国金300指数增强C(OTCFUND|017925)$$国金300指数增强A(OTCFUND|167601)$
$国金中证1000指数增强A(OTCFUND|017846)$$国金中证1000指数增强C(OTCFUND|017847)$
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