中顺洁柔最近在自己的直播间设置错产品售价，导致公司预计因此亏损达千万元。
据悉原本店铺打算协商退款外加补偿以挽回部分损失，但随后中顺洁柔发声明称公司将自行承担这一过失，所有订单均会正常发货，最终赢得不少称赞。
话说，以1000万亏损来算，这笔账对中顺洁柔的影响大吗？
中顺洁柔是一家位于广东中山的国内生活用纸头部企业，在华东、华南、华西、华北、华中已布局全国性生产基地，产品包括卫生纸、纸面巾、纸手帕、餐巾纸、湿巾、厨房用纸、个人护理产品、洁面巾等，产品矩阵完善，2023年上半年实现收入46.85亿元、归属母公司股东净利润0.84亿元，生活用纸收入占比98.69%，境内收入占比97.97%。
营销投入角度看，2023年上半年中顺洁柔投入广告费用、促销费用合计达到6.25亿元。
参比之下，如果0.1亿元能换一波传播广泛的好口碑，这开支不仅完全在中顺洁柔的承受能力之内，而且是一次低成本高产出的营销，太值了。
其实，生活用纸行业虽然竞争激烈但总需求相对稳定，对于行业内颇具竞争力的头部知名企业中顺洁柔而言，真正让它烦心的不会是这耗资0.1亿元的过失，而是纸浆尤其是木浆的价格波动。
因为纸浆在其生产成本中占比高达40%-60%，但由于纸制品终端应用广泛，作为主要原材料的纸浆价格常随经济活跃度变化出现较大波动，而纸浆价格波动会不断地对中顺洁柔的利润带来直接影响。
回看中顺洁柔2018年以来的营收利润表现会发现，其2018年至2022年各年度与2023年上半年，收入同比增速分别为22.43%、16.84%、17.91%、16.95%、-6.34%、7.27%，期间虽有波动，但总体上算是相对稳健；
而其同期净利润同比增速为16.60%、48.36%、50.02%、-35.86%、-39.99%、-63.09%，波动很明显，尤其是2021年以来，在收入有所增长或小幅下滑的背景下，净利润持续出现30%以上的同比萎缩，利润端表现相当不济。
2021年以来净利润表现差的主要原因便是期间纸浆价格大涨大幅侵蚀了其利润空间。
2020年下半年，新一轮纸浆涨价便已开始，2021年、2022年漂白针叶浆价格指数均值同比上涨37.57%、12.68%，漂白阔叶浆价格指数均值同比上涨35.69%、28.32%，这给生活用纸企业带来相当大的成本压力，2021年、2022年中顺洁柔毛利率随之分别下降5.4pct至35.92%，3.96pct至31.96%。
2023年上半年，纸浆价格回落较明显，漂白针叶浆价格指数均值、漂白阔叶浆价格指数均值分别同比下滑9.46%、17.80%，但受前期高价库存纸浆影响，中顺洁柔毛利率仍旧同比下跌3.53pct至28.43%。
进入下半年后，纸浆价格稍有反弹，截至2023年9月15日漂白针叶浆价格指数、漂白阔叶浆价格相较2023年6月30日已分别走高3.38%、8.36%，但相较去年同期而言指数均值仍分别更低31.55%、22.93%。
随着今年以来纸浆价格走低，以及早前的高价纸浆库存逐渐被消耗待尽，中顺洁柔的利润空间有机会得以修复，希望下半年能看到其毛利率渐趋回归。
$中顺洁柔(SZ002511)$
本文作者可以追加内容哦 !
