城投债择券主要从行业（宏观形势、监管政策和行业发展阶段）、地区和个体三个维度来评价。采用自上而下的评价框架，整体择券以高等级城投债为主。
具体择券方面，优选发达地区城投，经济财政实力强，债务压力不重的地区，选择经营稳定、财务健康的主体适度拉长久期，中部地区城投选择高等级高层级主力平台，精细化择券，并控制久期，同时规避尾部地区及弱地区城投。主动规避债务压力重、有负面舆情、债务结构差的主体，对于城投的产业投资敞口我们也重点关注。通过好地区次要平台以及母子公司、担保债、永续债等方式增厚收益。
我们目前对城投的总体判断是基本面弱化，地方财政压力加大，城投负面舆情增多，监管不断收紧，整体风险是在加大，性价比有所下降，日常操作中也在控制城投债占比，并且一直不以下沉做策略，规避信用及估值风险。
公司信用债风险控制主要通过日常监测、定期跟踪、调研交流、深入研究等方式，信用研究员保持一定频率的调研与交流，日常从市场、舆情及估值等方面进行信用债监测，有变化及时提醒经理，按月梳理持仓，发行人财报披露后及时跟踪，同时加深区域和个体研究，防范风险。
总之，我们非常审慎对待债券的信用状况，底线是不能存在任何侥幸心理。
相关债基可关注：
新华鑫日享中短债（A 004981/B007912/C 006695），闲钱理财好选择：定位货币增强型产品，风险收益特征介于现金类产品和中长期纯债基金之间，基金经理以绝对收益为目标，力争为投资者带来了良好的持有体验！
新华中债1-5年农发行债券指数（A 011973/C 011974） ，被动跟踪指数：主要投资于标的指数成份券及备选成份券，追求跟踪偏离度以及跟踪误差的最小化。
新华纯债添利（A519152/B009104/C519153） ，以中高等级信用债为主要配置，现阶段久期偏中短久期以获取稳定的票息，对于投资者有较好的配置价值。
#假期持股还是持币？#
$城投债ETF(SH511220)$
$新华纯债添利债券发起A(OTCFUND|519152)$
$新华鑫日享中短债A(OTCFUND|004981)$
本文作者可以追加内容哦 !
