这两天债市处在比较震荡的行情中，就如我们之前讲到的一样，在9月底这段时间，债市大概率会维持震荡的走势。
最近从基本面来说，虽然没有太多的宏观经济数据公布，但是从已经公布的数据来看，当前经济确实是在恢复的过程中。而从近期票据利率走势来看，9月信贷数据也应该不算太差。因此对于债市这样的偏稳健的市场来说，随着宏观经济的复苏，市场风险偏好提升，债市整体会面临资金外流的压力。这也是为什么最近债市整体承压明显。
另外当前临近中秋国庆双节，市场对于国庆期间的消费等会有一个预期，市场也会提前交易这样的预期。从这两天的债市行情来看。多数认为本次国庆或有望走出与五一不同的走势，即消费额可能出现超市场预期的好。这也从另一个角度对债市形成了压力。
从资金面来看，当前依旧处在跨季的阶段，尽管每天央行大量净投放，但是跨季资金依旧在每日上行，这导致节前债券买盘的力量不足，而再叠加上税期的影响，当前资金面还是偏紧。
整体来说，当前震荡的行情短期或许会延续，不过还是之前的那个观点：目前央行对于资金面的呵护态度依旧没有变，而市场方面，尽管多个数据都体现出当前宏观经济处在复苏的阶段，但其不具备快速复苏的背景，因此我们对债市中期还是比较看好的。
节日期间尽管债市不开市，但是票息依旧会累积，因此节后大家也不必太过慌张，可以中长期去看到当前的债市，我也会及时和大家同步债市的观点。
祝大家双节快乐，阖家团圆欢度佳节~
$鑫元中短债C(OTCFUND|008865)$
$鑫元中短债A(OTCFUND|008864)$
$鑫元鸿利债券A(OTCFUND|000694)$
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