9月27日，前期持续低迷的新能源板块反弹，光伏领跑，板块情绪明显改善。（数据来源：Wind，20230927）。发生了什么？光伏机会来了吗？
消息面上，一是欧盟近日更新了可再生能源指令，计划在2030年底前将风电和光伏装机容量提高两倍，以进一步推动可再生能源的发展和利用。二是我国千亿龙头光伏企业拟终止先前向特定对象发行股票事项，此次光伏龙头的终止定增，在融资收紧下有望加速引导行业回归理性，（来源：中国证券报，20230927）。多重利好消息提振市场信心，带动投资情绪，板块随之上涨。
为何此前光伏板块走势不佳？主要原因是光伏市场已经发展到了一定阶段，在有限的市场份额下，参与者越来越多，市场预期未来部分领域或将产能过剩。而本次欧盟新指令让板块又再度重燃信心。欧洲在2022年俄乌冲突爆发以来经历了前所未有的能源危机，数据显示，欧洲天然气价格最高达到疫情前水平的10倍。在此背景下，欧盟势必要减少石化能源的消耗和依赖度，加大对新能源的使用量，从而间接促进了对我国光伏的进口。数据显示，2022年我国光伏出口增速达到80%，其中欧洲是中国组件出口规模最大的市场，2022年出口占比超过50%。当前欧盟决定将风电和光伏装机容量提高两倍，预计需求的快速增长有望进一步推动我国光伏产品出口，这一消息也降低了市场对板块生产过剩压力的短期担忧。（部分来源：智通财经，SOLARZOOM光储亿家，20230926）
其次，从我国政策看，《2023年能源工作指导意见》通知明确指出，大力推进分散式陆上风电和分布式光伏发电项目建设。此外，据数字新能源DNE梳理总结，三季度以来共有9个省市共计21条涉及光伏和储能的新补贴政策推出。政策和补贴为光伏行业的发展提供了重要支持。（来源：国家能源局，20230406）
综合而言，我们认为，目前的光伏板块处于相对底部区域，投资者可以采取定投策略，并持续关注后续边际催化事件、供需格局和竞争格局变化。
【关联产品】
$银华中证光伏ETF发起式联接A(OTCFUND|012928)$
王帅履历：硕士学位。曾就职于泰康资产管理有限责任公司、工银瑞信基金管理有限公司、工银瑞信投资管理有限公司，2018年8月加入银华基金，任量化投资部基金经理。曾担任银华深证100ETF（2019.6.28-2021.2.25）、银华中证研发创新100ETF（2019.11.1-2021.5.19）、银华巨潮小盘价值ETF（2019.12.6-2021.2.25）、银华中证农业ETF（2020.12.10-2022.6.20）银华巨潮小盘价值ETF联接基金A（2021.2.3-2022.6.20）、银华中证影视ETF（2021.2.9-2022.6.20）、银华中证有色金属ETF（2021.3.10-2022.6.20）、消费电子龙头ETF（2022.2.18-2023.3.17）、食品ETF（2021.10.26-2023.4.6）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28-2023.4.12）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4-2023.04.12）、化工产业ETF（2021.12.7-2023.7.28）基金基金经理。
现管理基金如下：5GETF（2020.1.22起），创新药ETF（2020.3.20起）、光伏50ETF（2021.1.5起）、沪港深500ETF（2021.2.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、基建ETF（2021.4.29起）、双创50ETF基金（2021.6.29起）、银华中证创新药产业ETF发起式联接A/C（2021.12.30）、物流快递ETF（2022.1.4起）、电力指数ETF（2022.6.30起）、沪深300成长ETF（2022.9.1起）、1000增强ETF（2022.11.24起）、沪深300价值ETF（2022.12.29起）、国新央企科技引领ETF（2023.6.26起）、800增强ETF（2023.8.23起）
风险提示：基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。
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六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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