原创 新经济IP 新经济e线 2023-10-09 09:06 发表于广东
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前三季主动权益管理成绩单来了。
今年来A股市场持续震荡，主动管理权益型基金（含灵活配置型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金等在内，以下同）业绩回报全线皆墨。截至2023年9月28日，万得偏股混合型基金指数、万得普通股票型基金指数、万得灵活配置型基金指数、万得平衡混合型基金指数自年初至今，上述四类主动权益型基金指数累计分别下跌9.52%、7.73%、5.92%、4.84%。
新经济e线注意到，尽管如此，年内仍有部分主动权益管理的基金经理难能可贵实现了正回报，大幅跑赢同期基金指数表现。Wind统计表明，今年前三季，按以上四类产品进行细分的话，对应年内平均实现正回报的基金经理共计有431人次，较全部可比的2504人次，占比不到两成，约17.21%。
区分各类主动权益基金，在基金经理年内平均总回报排行榜上，居首的为东吴基金刘元海，其在管的3只灵活配置型基金（不同份额分列，以下同）以平均46.4%的总回报高居榜首（不包括今年8月新成立的东吴嘉禾优势A、东吴嘉禾优势C在内）。其中，东吴移动互联A、东吴移动互联C、东吴新趋势价值线年内净值增长率分别达47.50%、47.29%、44.41%，同类排名2/2228、3/2228、4/2228。
来源：Wind
从任职时间来看，刘元海分别于2016年4月27日和2019年4月29日起出任东吴移动互联和东吴新趋势价值线的基金经理。刘元海曾任职东吴基金研究员、基金经理助理、基金经理、投资管理部副总经理（2004年2月-2015年6月），2016年2月再次加入东吴基金，现任权益投资总部总经理、基金经理。
有意思的是，对比东吴移动互联和东吴新趋势价值线在2022年和2023年的业绩回报可以发现，刘元海经历了从去年业绩回报几近垫底再到今年前三季平均回报登顶的逆袭。
回报排名新面孔逆袭上位
新经济e线调查发现，在今年前三季领衔各类主动权益基金平均回报排行榜上，包括刘元海在内的新面孔们逆袭上位。
要知道，截至去年四季度末，同样由刘元海管理的东吴移动互联C、东吴移动互联A、东吴新趋势价值线全年净值分别大幅回撤超过三成，其回报率分别为-33.93%、-33.80%、-33.21%，同类排名分别为1989/2089、1985/2089、1969/2089。
作为今年主动权益管理的业绩大“黑马”，刘元海在管规模也从谷底开始反弹。截至今年二季度末，其在管规模合计从去年年末的3.37亿元大幅增长至13.92亿元，环比增幅高达313.06%。其中，东吴移动互联规模更是从逼近清盘线的6100万元到激增至7.79亿元，增幅接近12倍。同样，东吴新趋势价值线也从去年年末的1.64亿元快速增长至4.11亿元，规模超过1.5倍。
今年7月14日，东吴移动互联披露的2023年第2季度报告显示，报告期内，基金总份额快速增加至27297.10万份，较报告期期初基金份额总额6137.67万份，净增21159.43万份，环比增幅高达344.75%。
刘元海在该基金今年二季报中表示，春节后其判断以chatGPT为代表的人工智能技术有望带来一场科技革命，科技股可能存在较大投资机会，因此报告期内，基金加大人工智能方向的布局和配置。由于上半年相对比较好把握住科技行业投资机会，因此上半年基金净值取得相对比较好表现。
而在灵活配置型基金中，东方基金周思越今年前三季以平均35.28%的总回报位居次席。周思越在管2只基金分别为东方区域发展和东方互联网嘉，均为灵活配置型基金。截至今年三季度末，东方区域发展年内净值增长率高达55.32%，位列主动权益型基金收益率冠军，同类排名1/2228。而东方互联网嘉表现略为逊色，年内净值回报率达15.24%，同类排名32/2228（其在管2只基金业绩比较基准均为沪深300指数收益率*60%+中债总全价指数收益率*40%）。
来源：Wind
公开资料表明，周思越曾任长盛基金专户理财部理财经理、东方基金研究部研究员、中信证券资产管理部副总裁（VP）。2017年9月加盟东方基金，曾任东方主题精选基金经理助理，2020年8月28日出任东方互联网嘉基金经理、2021年12月31日接任东方区域发展基金经理。
在周思越接管东方区域发展前，该基金在2022年净值回撤率曾高达42.63%，业绩垫底。作为一名新生代基金经理，周思越可以说打了一个漂亮的翻身仗。在业绩一鸣惊人的同时，东方区域发展也从迷你基金的清盘危机中解救出来。截至今年二季度末，该基金规模从去年年末1600万元增加至2.29亿元，环比激增逾13倍。
据东方区域发展今年二季报披露，报告期内，区域发展通过结构调整深度参与了人工智能行业的上涨，但由于相关标的短期上涨过快，在季度末将仓位转移至具有防守属性的食品饮料板块。周思越表示，调仓一方面是为了回避AI指数的回调，同时在半年度的时间窗口也是政策发力稳增长关键节点，消费或可能成为收益的方向，因此目前的持仓也具备一定的向上弹性。
另据新经济e线了解，在普通股票型基金中，金鹰基金陈颖、广发基金冯骋、东吴基金刘元海等三名基金经理分列前三甲，今年前三季平均总回报分别达30.46%、29.54%、26.10%，在管产品分别包括金鹰科技创新A、广发电子信息传媒产业精选A、广发电子信息传媒产业精选C、东吴新能源汽车A、东吴新能源汽车C。
在偏股混合型基金中，金鹰基金陈颖、诺德基金周建胜、南华基金黄志钢等三位位列前三位，年内平均总回报分别为27.02%、23.37%、21.82%，在管产品分别为金鹰核心资源A、金鹰中小盘精选A和诺德新生活A、诺德新生活C以及南华丰汇。
相比之下，在可比的25位平衡混合型基金基金经理中，今年前三季仅嘉实基金董福焱一人的平均总回报实现了正收益。其管理的嘉实精选平衡A和嘉实精选平衡C年内净值增长率分别为4.93%和4.64%。
平均回报首尾相差86.78%
此外，新经济e线统计发现，今年前三季基金经理在管主动权益基金中，其平均总回报表现为冰火两重天。其中，位列倒数第一的为中航基金韩浩。其在管的中航新起航A和中航新起航C年内净值增长率分别为-40.36%和-40.40%，平均总回报低至-40.38%，基金A/C份额同类排名分别为2227/2228和2228/2228。较最高的刘元海相比，最低的基金经理平均回报首尾相差86.78%。
公开资料表明，韩浩曾供职于中国民族证券、金元证券、中航证券，2017年12月至今，担任中航混改精选基金经理；2018年2月至今，担任中航军民融合精选基金经理；2018年4月至今，担任中航新起航基金经理；2023年3月至今，担任中航华证商飞高端制造产业主题基金经理。韩浩历任管理基金共计9只，现在管基金5只，在管基金总规模约4.8亿元。截至今年二季度末，除了中航新起航规模约3.5亿元外，其余4只基金均为迷你基金，如中航混改精选、中航军民融合精选、中航机遇领航等3只基金规模均不足5000万元，最低的中航混改精选仅约1400万元。
新经济e线获悉，最近三年来，中航新起航净值回撤呈进一步加快的趋势。其中，中航新起航A除了今年前三季大幅回撤超过四成外，该基金于2021年和2022年两年里的净值也分别下跌了7.43%和25.72%。截至2023年9月28日，中航新起航A单位净值仅录得0.5199元。韩浩的任职总回报为-48.03%，年化回报率为-11.33%，回报排名低至1600/1603。
据中航新起航今年二季报披露，韩浩在季报中声称，产品依然聚焦于电力设备新能源板块，看好行业在下半年估值修复的机会。从基本面上看，随着上游硅料、锂矿价格下跌，成本改善使光伏配套的储能装置需求延续，长期看国内龙头企业凭借优秀制造能力受益于市场的整体增长，其对产业链相关公司的业绩仍然有信心，仍然延续当前配置策略不变，选择板块之中盈利能力强，有技术优势的公司进行配置。
报告期内，在中航新起航A前十大重仓股中，区间跌幅超过10%的就有6只，分别包括锦浪科技、昱能科技、禾迈股份、派能科技、固德威、上能电气。其中，锦浪科技和昱能科技这两大重仓股跌幅更是超过两成。
在灵活配置型基金中，除了韩浩外，中信建投基金周紫光和国联基金寇文红两名基金经理今年前三季平均回报分别位列倒数第二和倒数第三，分别为-37.57%和-37.07%，两人在管产品分别为中信建投智信物联网A、中信建投智信物联网C和国联新机遇。
截至今年二季度末，周紫光在管基金数量为5只，合计管理规模约30.97亿元。其中，中信建投智信物联网为其管理时间最久的一只基金，任职时间为2017年5月27日。早在去年，中信建投智信物联网A全年净值也累计下跌-14.60%。截至今年三季度末，中信建投智信物联网A年内净值增长率为-37.48%，同类排名2222/2228。而其他4只在管基金的任职总回报均告负，如中信建投低碳成长A、中信建投低碳成长C、中信建投科技主题6个月持有C、中信建投科技主题6个月持有A等分别低至-33.28%、-33.75%、-35.02%、-34.81%。
而偏股混合型基金中，上银基金施敏佳、鑫元基金王夫伟、诺德基金牛致远分别位列倒数前三位。截至今年三季度末，这三位基金经理平均回报分别为-39.46%、-39.38%、-39.22%，对应的基金产品分别为上银新能源产业精选C、上银新能源产业精选A和鑫元清洁能源C、鑫元清洁能源A以及诺德优选30。
值得关注的是，在头部基金公司中，今年前三季广发基金旗下多位基金经理管理的主动权益型产品平均回报都大幅落后同业，分别包括田文舟、郑澄然、刘格菘、吴远怡、唐晓斌、刘玉、张笑天等。在偏股混合型基金中，田文舟和郑澄然的年内平均总回报分别低至-33.80%和-31.67%，同类排名分别落后至1082/1087和1076/1087；在灵活配置型基金中，刘格菘和吴远怡也双双低至-31.42%，同类排名均落后至973/978和973/978。
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