一、行情回顾：
上两周电力设备涨幅0.59%，跑赢沪深300 1.11%，子板块中电机涨幅较大，涨幅4.55%，跑赢行业3.96%，其他电源跌幅相对大，为-1.88%，跑输行业2.47%。电机涨幅较大主要因华为机器人主题炒作，其他电源跌幅较大，主要因受部分权重个股影响，前期相对扛跌，上两周有所调整。
上两周公用事业下跌0.39%，跑赢沪深300 0.93pct，子板块中核电、绿电涨幅居前，分别上涨0.14%、0.09%，分别跑赢行业0.53pct、0.48pct。火电、水电跌幅分别为1.46%、0.9%，分别跑输行业1.07pct、0.51pct。过去两周电力行业跑赢大盘的原因主要在于板块防御属性偏强。
数据来源：万得，2023.9.18-2023.10.08，申万一级、二级行业分类。
二、整体观点：
电力设备板块有望跟随市场企稳。基本面维度，风电有望迎来反转，陆风Q3景气回升，海风Q4进入开工交付密集期，江苏大丰、射阳项目核准批复，广东青洲六项目先开工，海风此前核心掣肘因素逐步消除，行业或进入景气上行期。锂电排产环比变化不大，终端销量增长平稳，主产业链环节单位盈利或处于触底过程中，等待盈利清晰，相对更看好新技术方向。光伏硅料价格延续反弹，硅片电池价格已经先行调整，组件价格暂稳，但持续性仍不清晰，短期组件排产高位，但存在去库可能，看好新技术及部分竞争格局好的辅材环节等。储能8月新增装机在6-7月装机热潮后消退，传统淡季，价格竞争仍相对激烈，看好部分储能优质标的。
公用事业行业中水电、核电由于其业绩稳定+高分红的特点，属于典型防御品种。
过去两周经济刺激政策持续推出后，政策底可能已经出现。一系列政策密集推出后，后续经济或将回暖。细分行业看，短期煤价持续上涨，火电盈利能力承压，同时板块未来两周缺乏行情催化因素。
数据来源：万得、西部利得基金
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