很多人虽然对价值投资心向往之,但往往不着其道。原因很简单,没有选对行业,没有找准方法。本人股龄9年,学习价值投资6年,只能算是价值投资学院的“”,谈不上指导别人,简单谈谈我的体会。
和朋友在一起聚会的时候,我一般建议想要学习投资的朋友从电力行业开始,从财务报表分析、业绩预测开始。
话不多说,以浙能电力为例,介绍一下,我是怎么结算浙能电力的三季度报的归母净利润?
一、浙能电力2023年前三季度业绩预告
浙能电力2023年前三季度业绩预告,预计2023年前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为52.47亿元到66.78亿元(期望值为59.625亿元),与上年同期相比,将增加47.94亿元到62.25亿元,同比增长1058.28%到1374.17%。
既然公告都说了,那有何必去算呢?计算的意义就在于,以后你就不用看业绩预告,你就可以预判上市公司业绩了。
二、浙能电力2023年前三季度业绩计算
(一)浙能电力2023年前三季度发电量及市场煤价
(二)浙能电力季度用煤量
浙能电力(600023.SH)6月7日在投资者互动平台表示,浙能电力一年的用煤量大致在4000万吨,2022年中长期合同在数量上实现了全覆盖,但在价格上难以全面落实570-770元/吨的价格机制,2022年的比例大约在20%多。
(1)浙能电力的单位发电用煤量为:2022年用煤量(4000万吨)÷2022年法迪安量(1519.86亿千瓦时)=2.6318万吨/亿千瓦时。
(2)2022年3季度发电量为485.68亿千瓦时,2022年3季度归母净利润0.6176亿元;如果2022年3季度发电量为458.85亿千瓦时,那么2022年3季度归母净利润0.5835亿元;
这就使得2022年3季度和2023年3季度具有可比性。
(3)用煤成本:浙能电力2023年3季度同比减少多少亿元?
计算如下:458.85亿千瓦时×2.63万吨/亿千瓦时=1207.6(万吨)
(1053.7-663.3)元/吨×1207.6万吨=47.14(亿元)
(4)考虑企业所得税税率25%;浙能电力少数股东权益占比15.38%。
2023年3季度归母净利润增加值计算公式如下:
47.14(亿元)×75%×(1-15.38%)=29.92亿元。
(5)2023年3季度归母净利润计算公式如下:
2022年3季度归母净利润(假想值0.58亿元)+29.92亿元=30.5亿元
三、综合分析
业绩预报的3季度归母净利润为24.68亿元到38.99亿元(期望值为31.84亿元)。
根据财务报表分析的简单计算,3季度归母净利润估算值为30.5亿元,误差率4.2%。
由于3季度报预报还不是最后的结果,也许误差率还会更小一点。
作者:青山隐士本文作者可以追加内容哦 !