天宝的重整草案公布，草案里既大比例缩股（4缩1），又大比例转赠（10转赠37），且转增股票不向原股东分配。让我们暂时不讨论这个方案的好/坏，客观的以某个散户，在8元/股的价格，持有天宝10万股为例来计算，该散户的持股成本是8*10万=80万元。
第一，先来看缩股后对股价的影响。4缩1后，10万股成了2.5万股，想在天宝重整后回本，股价就得涨上32元，就算打骨折回本一半，也得要天宝的股价上16元。问题是大比例缩股后，天宝就能如股吧里某些人说的涨到32元或16元这样的价位吗？之前大比例缩股的银鸽5已经给出了答案，银鸽5也是大比例缩股（5缩1）又大比例转赠（10转赠43）。银鸽重整完毕在老三板复牌后并没有涨到10元以上，而是最高只涨到1.35元，然后一路回落至最低0.81元，现价也只有0.82元。如果天宝走银鸽的老路，重整后价格在1元附近波动，那么此次重整对原先持股的散户又有什么意义呢？
第二，再来看大比例缩股，又大比例转赠后对持股占比的影响。为了便于讲解和计算，这里把天宝的大比例转赠（10转赠37）暂时看成（10转赠40），由于转增股份不向原股东分配，那么大约相当于原持股散户又间接被4缩1，还是以上述散户为例，该散户手里的2.5万股相当于只剩了0.6万股。通俗的说就是重整后，该散户持股数量与总股本的占比被缩减了16倍，很难想象这样的重整方案，会被某些人解读成利好？
由以上的分析可以得知，此次天宝大比例缩股叠加大量定向增发的破产重整草案，对原先持股的散户而言并不友好。而真正对散户负责的重整方案并不是没有先例，比如当代3的重整方案是不缩股和适当比例的转赠（10转赠6），科迪3的重整方案是不缩股和适当比例的转赠（10转赠8）。天宝为引入重整投资人，大比例定向转增可以理解，但相比当代或科迪的重整方案，在已经大比例转赠的情况下，为何还要大比例缩股呢？
结论：如果要大比例缩股，就反对又大比例转增。如果要大比例转增，就反对缩股。既大比例缩股，又大比例转赠，对原先持股散户来说，是被黄违法转移天宝资产后，另一场噩梦的开始。
依照天宝公布的草案，原先散户手里的100股，经过大比例缩股和大比例定向转增后，只剩6股了，这一波属实坑的太狠了。
天宝可以借鉴当代3的重整方案，当代3的总股本与天宝相当。当代3只转赠不缩股，转赠股本是原总股本的63%，按照这个比例天宝重整方案中的转增股本可能定在5亿股左右，而且天宝原大股东老黄的手里冻结了3亿天宝的股票，把这些股份以股抵债转让给新进有实力的大股东，再把天宝的重整后的发行价定在10元-18元之间，这样重整后天宝总股本不会超过15亿股，也达成了各方共赢的局面。
现在的草案不仅4缩1，还有10定向转增37呀，约等于16缩1，直接把散户推向火坑。当代和天宝股本相当，为什么不可以和当代一样，不缩股只转赠呢？
大家想一想过去是谁把天宝的股价打压退市的？
天宝根本就没有那么多浮动筹码可以打压。
再想一想现在谁在不遗余力的罔顾小股东利益，强行推动天宝缩股？
原十大股东里，如果在天宝股价雪崩的过程中，出现违规减持甚至拿黄被质押的股份，用来违法打压股价导致面值退市，那么必须曝光，承担责任，而这伙人就是现在推动缩股，企图掩盖他们违法事实的利益集团。
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