【王麟锴】9月CPI公布，白酒可以配置了吗？

大家好，我是建信基金王麟锴，负责食品饮料行业的研究。随着复工、复产加速，叠加宴席、商务宴请需求回补，终端动销加快，白酒行业后续有望逐步改善。我也很高兴能在这个平台发表一些我的观点，做好陪伴，欢迎大家关注我并交流评论。

今天公布了9月份的CPI数据，全国居民消费价格同比持平，环比上涨0.2%。经济稳步复苏中，那么作为四季度将要到来的白酒，具备配置价值了吗？

估值角度来看，白酒板块经过长期的回调，或已到合理区域，中报也已经披露完毕，总体来说可圈可点，中高端白酒相对较稳，一些地方酒表现不及预期，所以后市白酒板块或维持结构性的机会，一些有业绩有估值优势的板块或逐步受到市场认可；

二是从动销节点来看，三季度或逐步迎来白酒的动销旺季，那么对于白酒板块的季度业绩或有不错的提振作用。 

三是市场风格上来讲，我们认为市场风格或是科技成长和经济复苏比翼双飞的行情，科技成长受益于行业布局不断，宏观流动性充足；经济复苏受益于下半年经济温和复苏进程推动，两者阶段性机会交替出现，整体来看，经过4-5月份的回调，或为后市的反弹提供了契机，建议大家谨慎乐观一些，关注市场超跌反弹的机会。

风险提示：部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎#9月社融数据出炉，如何解读？#$建信食品饮料行业股票A(OTCFUND|009476)$