解读大快人心，股市未见起色，几点看法

虽然我的看法并不重要，但是该说就说

周五重要会议谈及

下半年以来，我国加强逆周期调节，出台实施了一批针对性强的政策举措，经济保持恢复向好态势。

个人感觉中美关系面上有缓和，但是外围割裂并没有明显好转。华为技术突破，国产芯片产能亟待释放。综合存贷款利率明显降低，随着人民币贬值，黄金价格高位震荡，房地产价格趋稳。

内需低迷并未完全缓解，旅游通行和住宿餐饮火爆，预制菜的野蛮生长有所收敛。

国产替代、自主可控、科技引领方面不断有创新，但是大数据、人工智能、机器人、无人驾驶、数字经济、AI技术等新型产业尚未规模化、效益化，短期难以弥补房地产低速发展的需求空白。

会议提及从发展阶段、发展条件、发展优势等各方面综合考量，我国发展前景长期看好。我也中长期看好，但是如何在资本市场体现？

9月份，社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元；

人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元。

9月末，广义货币供应量（M2）、社会融资规模存量、人民币各项贷款分别同比增长10.3%、9%和10.9%。

从结构上看，社会融资规模增量主要有四个特点：一是金融机构对实体经济的信贷支持力度较大。前三季度，对实体经济发放的人民币贷款增加19.52万亿元，同比多增1.55万亿元。二是表外融资有所恢复，信托贷款、未贴现的银行承兑汇票多增较多。三是政府债券融资保持平稳增长。四是企业直接融资有所减少。

总体看数字向好，企业端信心都很足，投资也都很谨慎，毕竟外围割裂，未来新兴产业发展方向瞬息万变，决策不能失误，否则企业家的积累很容易血本无归。

金融口也开会了，

从总趋势看，未来中美利差将逐步回归正常，近期市场已经在逐步消化本轮美联储加息周期的完整信息，中美利差将逐步恢复至正常区间，这也将有利于支撑人民币汇率。

专家提醒，经营主体还是要坚持汇率风险中性原则，在中美利差倒挂背景下，我们注意到有些机构和企业出现了资产外币化、负债本币化的倾向，没有充分估计汇兑风险，一旦汇率形势出现变化可能会面临较大风险。市场经营主体还是要立足主营业务，服务实体经济，不要赌汇率。

看样子赌汇率的企业不在少数。

专家认为

“影响汇率的因素有很多，中美利差是其中之一。汇率走势根本取决于经济基本面。随着我国经济运行持续好转和金融市场开发步伐加快，人民币资产的投资和避险属性显现，跨境资金流动能够自主均衡。总的看，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。”

我也认为人民币不会单边贬值，当然中美利率差不是汇率的唯一决定因素，但是很重要也是现阶段最直接的决定因素。

我相信未来股市会起来，目前俯卧撑行情，逢低定投那些看好的基本面没有问题股价历史相对低位的优质股票就好，指数和板块ETF也行。

我认为黄金价格还有新高，这个很多专家判断不一致。

周五，现货黄金、白银持续拉升，黄金日内涨超2.6%，现报1917美元/盎司。现货白银日内涨3.7%，现报22.63美元/盎司。WTI原油期货涨4.6%，报86.81美元/桶。布伦特原油期货涨4.4%，报89.8美元/桶。

美元加息结束，高位震荡后，随着美元指数下跌周期开启，黄金和资本市场会有更大机会。目前就是磨人阶段，尤其对于外围割裂，内需不足，中美利率差加大的我们，但是我们大市场在，信心在，向好基础在，不用慌张。

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