上周市场回顾
本周央行公开市场上逆回购累计投放6660亿元，到期24470亿元，实现净回笼17810亿元。全周资金面整体保持均衡态势，节后前几交易日随着逆回购大量到期，资金面偏紧，资金价格并未如预期明显走低，后半周随着资金面转松走低。
受资金面影响，现券收益率先上后下，周一到周三持续上行，周四午后开始下行，全周利率债各期限收益率整体下行，短端下行幅度大于长端，其中1年国债收益率下行3BP到2.17%，10年国债收益率下行1BP到2.68%。信用债一级发行供给偏少，中高等级优质区域主体需求不减，二级绝对收益高的短久期稍弱城投仍是惜售难买，市场情绪尚可。
重点关注事件
10月11日晚四大行陆续公告，汇金公司时隔多年再度增持四大行，合计约4.77亿元，未来6个月内将继续增持。
10月13日发布的通胀数据显示，中国9月CPI同比持平，前值涨0.1%，环比上涨0.2%，涨幅比8月回落0.1%。PPI同比下降2.5%，前值降3%，环比上涨0.4%。
10月13日发布的金融数据显示，中国9月社会融资规模 41200亿元 (前值31200亿元)，超过市场预期。新增人民币贷款 23100亿元 (前值13600亿元)，其中居民中长期贷款为主要拉动项。M2余额同比增长10.3% (前值10.6%)
10月13日发布的进出口数据显示，中国9月出口同比-0.6%，进口同比0.8%，降幅均较前期收窄。9月贸易顺差5587.4亿元人民币，较前值扩大。
后市展望
展望后市，从数据层面看经济仍处温和修复期，但地产数据表现仍低于市场预期，市场对后续政策发力程度仍存疑虑。受汇率和地方特殊再融资债供给压力，短期资金面价格中枢或仍将维持在相对高位，虽有进一步宽松可能，但宽松空间存疑。整体基本面和资金面短期对债市仍偏利空，利率下行空间可能比较有限，整体维持偏弱区间震荡的可能性较大。
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