市场综述
过去两个交易周经历长假，市场略有波折，但整体仍然延续了下行趋势，上证指数及沪深300连跌两周，小盘相对更强，中证2000周线两连阳，市场成交在节后有所回温。
当前投资的关注点仍集中于经济、政策（内部）以及美债收益率（外部），短期明显后者对市场的影响更大，恒生指数过去一周基本在连续的跳空中度过，A股也受到了一定程度的打压。我们的看法是，尽管逻辑上的客观影响是存在的，高收益率区间可能也将维持，但过去一段时间市场显然是在演绎一个加速消化的过程，迟早是会钝化的，这是历来的规律，而从港股过去一周相对较强的走势来看，其边际影响可能已经在缩减。
经济方面，数据给到的新增信息不多，预期有所收敛，使得经济对市场的影响短期不如迭创新高、波动加剧的美债收益率来得高。
政策有一定进展。政策本身着眼于提振经济和提振信心，前者效果仍待验证，后者尽管也推出了组合拳，但受多方面因素影响，整体的收效并未如人意，这导致市场后期几乎完全寄希望至真金白银的政策上。本周汇金仅仅几亿元的增持就给市场带来了一些躁动，投入是否持续、力度如何暂存分歧。
总的来说，指数位置仍低，长期的分歧巨大，但影响市场的中期因素在向好的方面变化，且政策态度明晰，只是当前市场仍被下行趋势压制，未有赚钱效应，缺失向上突破的推动和催化。但较上半年好的是，当前与去年同期相对类似，投资者心里还是具备预期的抓手。
行业方面，中特估和AI的板块性热度褪去，内部均开始分化，与之前大主题的机会和轮动不同，短期呈现出零星结构的特点，过去两周华为链和减肥药分别带动电子和医药跑赢大市。自下半年以来，仅有6个行业维持正收益，在整体Beta行情之前，市场可能仍将延续细分结构态势。$华泰柏瑞医疗健康A(OTCFUND|005805)$$华为概念(BK0854)$
本期观点
短期资金面较好的行业：电子、传媒、医药
中期配置倾向高的行业：汽车、通信、家电、纺服
性价比较高的行业：医药、电新、建筑、非银、家电等（数量提升）$沪港深创新药ETF(SH517120)$
短期趋势较好的行业：医药、通信
中期趋势较好的行业：非银、煤炭、银行
交易情绪高的行业：传媒、计算机、电子、消服
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