A股市场，震荡得好像太太太太……久了……
眼瞅着“政策底”来了、“市场底”也渐行渐近了，可还是心里没底。
再看一眼“环保色”的定投账户，更加怀疑人生：说好的zui长情的告白是定投的呢？都“亏”字当头了，定投还能继续吗？到底定投多久才能安稳“放手”？？？
定投阵痛——“倒微笑曲线”
亚里士多德曾经说过：“我们每一个人都是由自己一再重复的行为所铸造的。因而优秀不是一种行为，而是一种习惯。”
基金定投的基本原理便如上所述：通过长期投资、分批进场，来不断摊低平均成本，达到长期盈利的投资目的。
但是！基金定投≠稳赚不赔，基金定投是给了大部分普通投资者一种简单入场的方式，却并不意味着手里就有了“尚方宝剑”可以一劳永逸，特别是定投江湖流传的“倒微笑曲线”，即便是经验丰富的投资者，也很难逃离其魔爪，受到亏损的袭击。
“倒微笑曲线”：在市场上行时开启定投，在高点不断增加投入、提高成本，之后市场迅速下跌，导致定投出现亏损。
所以说，如果你的定投账户正在经历亏损，不要一上来就“忍痛割爱”，而是不妨问问自己：是不是持有的时间还不够到“微笑曲线”？是不是入场的时点有些“悲催”？是不是再坚持坚持，黎明的曙光正在前方等待自己？！！！
定投期限——越长越好？
对于理财而言，最好的习惯确实是长期投资。
但基金定投作为长期投资的方式，并非是“爱你一万年”，投了就不管了。
因为随着定投期数越来越多，就会出现投资成本平摊效果“钝化”现象：如果已经定投多期积累的成本较多，那最新的一笔投资对整个基金投资的影响就会很微小了，定投失去了“在市场波动中摊低单位成本”的优势。
那么，定投到底要投多久才更好呢？
基金定投是充分利用了市场牛熊周期这个“轮回玄学”，即在下跌时投入，积累“低价”份额；在上涨时“收米”，及时止盈，落袋为安。一般来说，经济周期是10年一个周期，股市是5-10年一个周期。业内普遍认为，从2005年开始，平均每隔3-5年出现一轮牛熊周期，而且是“牛短熊长”。因此如果处于亏损状态的你，可能是定投时间还未“达标”。
定投测算：沪深300指数是衡量中国A股市场整体表现的重要指标，我们以其为定投对象，从2013年9月1日开始每月定期定额定投1000元，直至2023年9月1日，共定投10年时间，定投121次。
数据来源：U8基金定投计算器；指数定投收益率计算如下：定投采用月定投沪深300指数的方式，以每月1日作为扣款日，如遇非交易时间则顺延。定投方式为定期定额。计算公式为：定投预期收益=每期定投金额×（1 收益率）÷收益率。区间定投复合年化收益率为0.64%，模拟数据的收益率不代表真实一次性期初投资和定投投资收益率。市场有风险，投资需谨慎。
从上图可以看出，定投累计收益率最高的点在2015年6月1日，然后从2016年到2022年大概经历了2轮“牛熊转换”。因此，（1）在过去十年，A股定投的收益率具有一定周期性，定投方式有效；（2）定投时间并不是越长越好，累计收益率可能无法创出新高，甚至有可能会出现亏损，定投需要学会止盈。（3）不用太注重定投收益率，随着时间的推移、定投本金的累积，长期正收益率或许比短期高收益率，所赚取的金额更多。
根据华泰证券的研究发现，定投期数在20期或以内，定投能够很好地降低投资平均成本；一般超过20期后，平均投资成本趋于稳定。因此，如果定投计划亏损或者没有达到盈利目标，在基金产品本身没有问题的前提下，需要加大定投金额才能保持平摊投资成本的效果，如果按照月定投，那么大概就是定投2年后，需要增加每期的定投金额才能避免效果“钝化”。
定投时点——当前市场适合吗？
当然，在上述沪深300指数定投的模拟中，我们可以看到市场行情的走势也会影响定投的最终收益。定投一般面临以下三种市场行情：
如果在上涨趋势行情中开启定投，投资者或可借到市场的“东风”和“暖风”，赚到一定的收益。
但随着持有基金份额的成本不断增高，在A股“牛短熊长”的特征下更容易面临追高被套的风险，陷入“倒微笑曲线”的陷阱中。因此针对这种行情可以设定盈利目标，及时止盈，如果行情来得太快，盈利金额太少，那就坚持定投到下一轮牛市行情。
如果在下跌趋势行情中开启定投，投资者或短期处于亏损状态，但定投采取的分批买入方式，可分摊探底风险，同时降低持有基金份额的成本，为将来止损盈利积蓄力量。
但是，在此种行情中开启的定投，往往要经受“追涨杀跌”的人性考验，对未来市场行情也缺乏足够的安全感。因此针对这种行情，就是要放平心态，在所定投的基金本身没有问题的前提下，按纪律坚持定投，并且在效果“钝化”后，适当增加每期定投金额。
如果在底部震荡行情中开启定投，相对而言是最佳的定投时点，因为相比下跌趋势中定投，既减少了亏损额度，也缩短了下跌的煎熬时间。当然，“寻底”是个技术活，就算是底部也会有磨底的过程和对人性的挑战，坚持的毅力依然必不可少，并且也要注意前面提到的效果“钝化”现象。
划重点：业内普遍认为，继经济底、政策底之后，当前虽然不一定是市场底，但大概率处于市场底部区域“反复摩擦”，对应上述第三个定投时点。对于轻仓的投资者，采用基金定投的方式进行底部布局，可为基金份额的累积争取时间，目前或正是定投入市的好时机。如果是已经定投一段时间的投资者，这个阶段比的就是耐心，战胜人性就不会倒在黎明前。
最后，虽然我们无法精准抄底市场，但选择定投以时间换空间，也就相当于用时间填补我们心中对于美好未来的底气。我们需要耐住“基金份额累积”的第一重等待，以及“熬过市场低点”的第二重等待，在市场反攻号角吹响后迎接属于我们的“微笑曲线”。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。指数过往收益不代表基金未来投资收益，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金定期定额投资并不等于整存整取等储蓄方式，不能规避基金投资所固有的风险，也不能保证投资人获得收益。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中加基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度，公司股东并不直接参与中加基金旗下基金财产的投资运作。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。$中加优势企业混合A(OTCFUND|009853)$$中加转型动力混合A(OTCFUND|005775)$$中加消费优选混合A(OTCFUND|012202)$
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