海外扰动不断,近期美国10年期国债利率大幅波动,巴以地缘冲突升级,抑制了市场风险偏好,国内消费数据偏弱叠加海外风险扰动,上周A股小幅调整。指数多数下跌,小盘风格相对占优。行业多数下跌,电子、汽车、医药生物涨幅靠前。
上周市场主要指数表现:
指数多数下跌,小盘风格相对占优。
沪深300成长收益-1.04%
沪深300价值收益-0.70%
中证1000收益0.05%
沪深300收益-0.71%
国证2000收益0.32%
行业多数下跌,电子、汽车、医药生物涨幅靠前(数据来源于wind)
1、市场回顾
上周成交量有所回升,但大盘仍表现平淡。从原因上看,一方面海外扰动不断,近期美国10年期国债利率大幅波动,巴以地缘冲突升级,抑制了市场风险偏好。另一方面国内数据喜忧参半,尽管国内9月出口、社融有所改善,政策组合拳效果显现。但中秋国庆黄金周消费不及预期、地产销售疲弱,加上9月通胀疲弱,反映当前国内需求仍有隐忧,居民预期改善仍需时间。
海外方面,海外风险正逐步缓解,CME数据显示11月加息概率下降至6.2%的低位,再次加息的概率较低。中美阶段性缓和,近期国内高规格接见美国舒默参议院代表团访华,11月中旬美国举办的APEC会晤,有望成为中美深入对话的契机。
国内方面,国内经济底已过部的特征再次得到数据确认,短周期如工业企业利润、PMI、社融乃至出口等数据已出现企稳迹象,四季度经济有望保持稳步修复态势。其次,增量“活跃资本市场”政策再延续,中央汇金时隔多年再次增持银行股。证监会调整优化融券相关制度,规范市场做空行为的同时维稳市场资金预期,提振市场。
2、后市观点
随着增量政策持续落地,市场信心有望获得提振。展望后市,当前处于底部区间,观望资金将随着积极因素的积累和内外扰动的缓和逐步入场,反弹行情可能蓄势待发。
$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$
冠军基>>>万家宏观择时 A类519212 C类017787
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